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위키 목차

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책

kcm — 한국 자본시장의 이해

장

kcm-ch01 (kcm) — 1장은 금융시장과의 관계 속에서 자본시장을 개관하며, 현대적 의미의 자본시장이 금융시장 안에서 차지하는 범위와 거래 금융상품의 특징을 간략히…
kcm-ch02 (kcm) — 이 장은 주식거래과정을 주문제출, 매매체결, 청산·결제, 예탁 등 기능별로 설명한 뒤, 각 기능을 담당하는 인프라 제공기관을 정리한다.
kcm-ch03 (kcm) — 3장은 주식시장구조를 시장거시구조와 시장미시구조로 나누어 설명한다.
kcm-ch04 (kcm) — 국내 문헌이 요점 식으로 설명하는 주식시장의 기능(①~⑦)을 소개한 뒤, 책은 “주식시장으로 국가나 사회는 무엇을 얻으려 할까?”라는 질문으로…
kcm-ch05 (kcm) — 5장은 FMI 제공기관 가운데 매매체결 거래시장이 가장 중추적이라고 보고, 영국자본시장의 근간인 LSEG를 선도거래시장 성장의 본보기로 삼아…
kcm-ch06 (kcm) — 6장은 미국자본시장의 거시구조를 현황과 의의, 중요성에 초점을 맞춰 소개하며, 시장미시구조는 12장 2절에서 다룬다고 밝힌다.
kcm-ch07 (kcm) — 7장은 EU 자본시장 거시구조를 소개하며 7개국 통합거래소 Euronext와 독일거래소 DB에 초점을 맞춘다.
kcm-ch08 (kcm) — 8장은 자본시장 법제의 핵심 원칙과 특징, 자본시장 글로벌화와 시스템 위험의 관계, 2008년 글로벌 금융위기와 법제 간 수렴, 글로벌 자본시…
kcm-ch09 (kcm) — 이 장은 미국자본시장의 주요 법제로 Reg NMS, Dodd-Frank Act, Flash Crash와 JOBS Act, 2020년 이후의 R…
kcm-ch10 (kcm) — 10장은 MiFID, EMIR, MiFID II/MiFIR 순서로 EU 자본시장 주요 법제를 다루고, 부록에서 MiFID II/MiFIR의 주…
kcm-ch11 (kcm) — 11장은 4부의 첫 장으로, 지난 20여 년간 선도자본시장에 뿌리내린 주요 특징과 추세를 시장 패러다임 변화로 논의한다.
kcm-ch12 (kcm) — 이 장은 거래시장 간 경쟁 심화가 시장거시구조를 어떻게 바꾸었는지(1절)와 시장미시구조가 어떻게 확충되고 복잡·세련화되었는지(2절)를 다룬다.
kcm-ch13 (kcm) — 한국 금융시장은 정부 주도 은행 대출에 의존해 발전했고, 1997년 아시아 금융위기 이후 시장중심 금융시스템에 가까워졌다고 책은 쓴다.
kcm-ch14 (kcm) — 이 장은 한국주식시장의 거시구조 형성 과정과 주식시장 매매체결, 파생상품시장 매매체결, 청산·결제·예탁, 지수·데이터·거래정보저장 서비스, 증…
kcm-ch15 (kcm) — 이 장은 KRX 주식시장(거래소시장)의 규정과 제도를 중심으로 매매거래 절차·시간·체결방식, 주문유형, 매매체결원칙, 호가단위, 호가공개범위,…
kcm-ch16 (kcm) — 이 장은 자본시장법의 도입 배경과 제정 과정, 기본방향과 주요 내용, ATS 관련 개정, 시행 10여 년의 성과 평가를 차례로 다룬다.
kcm-pt1 (kcm) — 이 항목은 제1부의 부 간지다.
kcm-pt2 (kcm) — 부 간지 쪽이다.
kcm-pt3 (kcm) — 이 항목은 제3부의 부 간지다.
kcm-pt4 (kcm) — 부 간지 쪽이다.
kcm-pt5 (kcm) — 이 항목은 제5부의 부 간지다.

개념

a-blox (kcm) — A-Blox(경쟁대량매매)는 VWAP을 활용하는 익명 투자자용 대량매매로, 장중에 호가 수량과 체결정보는 미공개이고 호가 유무는 공개하는 일종…
abcp (kcm) — 자산유동화기업어음(ABCP)은 ABS와 CP 구조를 결합한 단기금융상품이다.
adverse-selection (kcm) — 역선택(adverse selection) 비용은 그림 2-2 설명에서, 가격이 더 하락해 Bid 2단계에서 더 싸게 매수할 기회를 놓치는 경우…
after-hours-trading (kcm) — 시간외거래는 정규거래시간 밖에서 하는 거래이다.
aim-market (kcm) — AIM(Alternative Investment Market)은 LSE 산하의 유럽 최고 중소/성장형기업 전용 MTF이다.
algorithmic-trading (kcm) — 책은 AT(algorithmic trading)를 증권투자나 거래를 할 때 특정 매매기법을 컴퓨터 프로그램으로 완전 자동화해 거래하는 방식으로…
alternative-trading-system (kcm) — ATS는 매매체결기능을 담당하지만 다른 정규거래시장과 달리 상장기능이 없고 시장감시기능도 제한적인 모든 ‘증권’거래시스템(회사)을 통칭하는 용…
ancillary-business (kcm) — 금융업이 아닌 업무로서 금융투자업에 부수하는 업무를 말한다.
approved-publication-arrangement (kcm) — APA(Approved Publication Arrangement, 인정공시기관)는 매도측 기관이 거의 실시간으로 거래정보를 공개(trade…
approved-reporting-mechanism (kcm) — ARM(Approved Reporting Mechanism, 인정보고기관)은 MiFID 체제에서 투자회사가 규제금융상품 거래 내용을 시장감시용…
asset-backed-securities (kcm) — 자산유동화증권(ABS)은 직접 현금화하기 어려운 자산(예: 대출금, 미수금)을 보유한 기관이 유동화전문회사를 설립해 SPC로 하여금 이들 자산…
ats-volume-limit (kcm) — 다자간매매체결회사의 과거 6개월간 평균 거래량이 시장 전체나 개별종목 기준 비율을 넘으면 거래소로 전환해야 하는 한도이다.
authorized-participant (kcm) — 지정참가회사(AP)는 ETF 발행시장에서 기관투자자(법인투자자)의 요청에 따라 설정·환매의 창구 기능을 담당하는 증권회사이다.
basel-iii (kcm) — 책은 바젤 III를 은행이 안정성을 제1순위로 두고 보유자산을 다소 보수적으로 운영하게끔 자기자본을 규제하는 방안(Basel)의 2010년 권…
basis (kcm) — 베이시스(basis)는 선물과 현물의 가격차이이다.
bbo (kcm) — 최우선호가(BBO: best buy or offer)는 해당 거래시장 주문장 내의 최우선매수/매도호가이다.
best-execution (kcm) — 최선체결의무(Best Execution, 베스트 엑시큐션)는 미국이나 유럽에서 증권회사(브로커/딜러)가 개인투자자 주문을 여러 거래시장 중 고…
bis-capital-ratio (kcm) — 책은 자기자본비율을 여러 자기자본 정의(총자본, 기본자본, 보통주자본, 단순기본자본)를 위험가중자산으로 나눈 값으로 설명하며, 예를 들어 총자…
block-trade (kcm) — 대량매매(block trade)는 주문량이 보통 1만 주(또는 100만 달러)를 넘어, 장내주식시장의 일상적인 거래 메커니즘으로 매매체결 하면…
bond (kcm) — 채권은 정부, 공공기관, 특수법인, 주식회사가 비교적 장기로 불특정 다수에게 대규모 자금을 조달하고자 원금과 미리 정해진 이자 지급을 약속하며…
brexit (kcm) — 브렉시트(Brexit)는 영국의 EU 탈퇴이다.
broker-dealer (kcm) — 브로커(broker)는 위탁받은 대로 업무를 집행하고, 딜러(dealer)는 위탁을 자기 계산하에 집행함으로써 신속성을 보장한다.
buy-side-sell-side (kcm) — 바이사이드(buy-side)는 자산운용사 또는 개인과 같은 주식거래 서비스의 구매자이고, 셀사이드(sell-side)는 증권회사와 같은 판매자…
call-auction (kcm) — 단일가매매(call auction)는 단일가격에 따른 개별경쟁매매이다.
call-market (kcm) — 콜(call)은 만기 1일에서 90일 이내로 금융기관끼리 자금을 대여하거나(콜론) 차입하는(콜머니) 초단기금융상품이다.
capital-allocation-function (kcm) — 경영자가 보유한 한정된 자금/자본을 효율적으로 사용하고, 어떤 프로젝트에 얼마만큼 투자할지, 추가자본을 어떻게 조달할지를 정하는 재무 의사결정…
capital-market (kcm) — 만기가 1년 이상이거나 만기가 없는 금융상품(예: 주식)을 거래하는 시장을 장기금융시장 또는 ‘전통적 의미’의 자본시장이라고 한다.
central-counterparty (kcm) — CCP(central counterparty)는 모든 매수자에게는 매도자로서, 모든 매도자에게는 매수자로서 역할을 하는 주체(중앙청산기구)이자…
central-securities-depository (kcm) — 증권예탁기관(CSD: central securities depository)은 결제·예탁을 담당하는 기관이며, 국제증권예탁기관(ICSD: in…
certificate-of-deposit (kcm) — 양도성예금증서(CD)는 은행 정기예금에 양도성을 부여한 증서이며 은행이 개인, 법인, 다른 은행 등을 상대로 발행한다.
circuit-breaker (kcm) — 서킷브레이커(circuit breakers, 매매거래중단제도[유가증권시장]/시장 일시중단제도[코스닥시장])는 대내외 요인으로 주가가 급락할 때…
clearing (kcm) — 청산(clearing)은 ‘매수·매도 상대방 간에 비형식적으로 합의한 거래조건을 형식적으로 확인하는 절차’이다.
co-location (kcm) — Co-lo(co-location)는 증권회사나 거래자가 거래시장 데이터 센터의 일정 공간과 회선을 임대받아 자신의 서버를 설치할 수 있는 서비…
collateralized-debt-obligation (kcm) — ABS는 기초자산 종류나 특성에 따라 구분하며 기초자산이 채권이면 부채담보부증권(CBO/CDO), 은행 대출금이면 대출채권담보부증권(CLO)이…
commercial-paper (kcm) — 기업어음(CP)은 우량기업이 자신의 신용을 바탕으로 단기자금을 조달하려고 상거래와 관계없이 발행한 융통어음이다.
competing-consolidator (kcm) — Competing consolidator(CC)는 현행 SIP와 같은 역할을 하며 핵심 데이터를 포함한 통합 시장 데이터를 투자자에게 판매하는…
competitive-trading (kcm) — 다수의 매수자와 매도자가 서로 경쟁하며 매매를 체결하는 방식으로 거래소시장에서 일반적으로 사용한다.
concentration-rule (kcm) — 거래소집중의무(Concentration Rule)는 ISD가 거래소가 제정할 수 있게 허용한 의무로, 상장주식 거래 관련 효력이 상장거래소에만…
conditional-order (kcm) — 조건부지정가주문(limit-to-market order)은 투자자가 지정가주문 형태로 제출하지만 상황에 따라 거래소 주문장에서 시장가주문으로…
conflict-of-interest-prevention (kcm) — 이해상충은 특정 투자자의 이익을 희생하여 금융투자회사 또는 다른 투자자의 이익을 추구하는 행위를 말한다.
consolidated-audit-trail (kcm) — CAT(통합검사추적시스템)은 모든 시장참여자와 거래시장에 걸쳐 모든 주문·체결·수정 데이터를 수집·통합해 제공하는 시스템이며 Reg NMS R…
consolidated-market-data-plan (kcm) — CTS(통합체결정보시스템, 1976년)와 CQS(통합호가정보시스템, 1978년)는 NYSE와 AMEX 상장주식의 거래정보와 호가정보를 실시간…
consolidated-tape-provider (kcm) — CTP(Consolidated Tape Provider, 체결정보통합제공업자)는 거래시장과 APA 정보를 통합해 최종 사용자에게 필요한 정보를…
contango (kcm) — 콘탱고(contango)는 선물 근월물보다 차근월물 가격이 높은(또는 만기 결제일에서 미래로 멀어질수록 선물가격이 상승하는) 현상이고, 백워데…
continuous-trading (kcm) — 접속매매(continuous trading)는 복수가격에 따른 개별경쟁매매이다.
core-regulatory-principles (kcm) — 책은 각국 자본시장 법제가 달라 보여도 기저의 철학·원칙은 (거의) 같다고 보고, 핵심 원칙을 기업 자본 형성 촉진, 투자 기회 제공과 투자자…
covered-call (kcm) — 커버드 콜은 콜옵션을 매도하고 이 포지션 위험을 방어하려(covering) 동시에 주식, 선물 등 기초자산을 매수하는 전략이다.
credit-default-swap (kcm) — 신용부도스왑(CDS)은 회사채나 국채 발행자(“준거기관”)의 파산위험 자체를 사고팔 수 있도록 만든 신용파생상품이다.
credit-enhancement (kcm) — ABS 신용보강은 내부적 또는 외부적으로 이루어진다.
credit-rating-agency (kcm) — 책은 신용평가기관을 따로 정의하지 않고 2008년 위기의 규제·감독 실패와 은행 의사결정 서술 중에 CRA로 표기해 언급한다.
crossing (kcm) — 크로씽(crossing)은 다른 거래시장, 또는 같은 시장이지만 다른 시간대에 결정된 가격으로 매매체결 하는 방식이다.
crowdfunding (kcm) — 크라우드펀딩은 새싹기업(startup)이 인터넷 펀딩 포털(funding portal)을 이용해 다수의 (이웃 또는 지역 사회) 소액투자자에게…
currency-swap (kcm) — 통화스왑(CRS/CCS)은 거래당사자 간 계약시점에 서로 다른 통화로 표시된 원금을 교환하고(funded), 약정한 조건으로 일정 기간 이자를…
dark-pool (kcm) — 다크풀(dark pool)은 ATS(대체거래시스템)의 한 형태로 책에서 리트풀과 함께 언급된다.
delivery-versus-payment (kcm) — DvP(delivery vs. payment)는 결제를 (증권)인도와 대금지급으로 요약한 것이다.
dematerialization (kcm) — 무권화(DEMAT: dematerialization) 또는 증권 디지털화(digitization)는 유가증권을 종이와 같은 실물증서가 아니라…
depositary-receipt (kcm) — 책은 예탁증서를 일반 정의로 설명하지 않고, 글로벌 예탁증서(GDR: global depositary receipts), 중국예탁증서(CDR:…
derivatives (kcm) — 파생상품은 가격이 해당 거래 기초가 되는 원래 자산, 즉 기초자산의 가격변동에 따라 결정되는 금융상품이다.
derivatives-clearing-organization (kcm) — DCO(derivatives clearing organization, 파생상품청산소)는 장내·외를 불문하고 파생상품을 청산·결제하려는 기관이…
derivatives-linked-securities (kcm) — 파생결합증권은 만기 투자수익이 기초자산(예: 주식, 채권, 통화, 원자재, 신용위험, 지수) 가격변동과 연계되어 있지만, 투자자 가입 시점에…
designated-contract-market (kcm) — DCM(designated contract market)은 1936년 상품거래법(CEA)에 근거를 둔 파생상품거래소를 뜻하며, 상품선물거래위원…
digital-asset-derivatives (kcm) — 비트코인 스왑·선물·선물옵션 등 디지털 자산을 기초로 한 파생상품이며 책은 2017년 미국 제도권에 진입했다고 쓴다.
direct-and-indirect-finance (kcm) — 직접금융시장은 자금수요자가 자기 명의로 발행한 증권을 자금공급자에게 내어주며 직접 자금을 조달하는 시장이다.
direct-listing (kcm) — 구주(기발행주식)에 유동성을 부여하려 상장하는 기업공개 방식이다.
dma (kcm) — DMA(direct market access)는 스캘퍼(초단타매매자)에게 증권회사 전용회선과 서버를 제공하는 것을 뜻하는 말로 ELW 시장 맥…
double-volume-cap (kcm) — DVC(Double Volume Caps, 다크풀 거래량 이중 상한제도)는 MiFID II/MiFIR가 강화한 사전적 투명성 면제조항으로, 다…
duty-of-explanation (kcm) — 금융상품 투자를 권유할 때 그 내용과 위험을 투자자에게 상세히 설명해야 하는 의무이다.
economies-of-scope (kcm) — 책에서는 거래시장 간 경쟁으로 선도주식거래소의 매매체결 부문 자연독점이 무너져 규모의 경제를 더 누릴 수 없게 되자 거래소가 사업 범위를 넓혀…
efficient-market-hypothesis (kcm) — 효율적인 시장에서 주가는 모든 “이용 가능한 정보”를 다 반영한다는 가설이다.
emerging-growth-company (kcm) — EGC(신성장기업)는 JOBS Act 1편(Title I)이 새싹/중소기업을 위해 새로 정의한 기업 범주이며, 직전 회계연도 매출액이 10억…
enumeration-and-comprehensive-approaches (kcm) — 포괄주의(negative system)는 모든 사항을 자유롭게 허용하되 제한하거나 금지하는 사항만을 법에 나열하는 방식이다.
equity-linked-fund (kcm) — 주가연계펀드(ELF)와 파생결합펀드(DLF)는 각각 ELS, DLS를 편입한 펀드를 말한다.
equity-linked-securities (kcm) — 주가연계증권(ELS)은 파생결합증권 중 구조화 정도가 가장 높은 상품으로, 책은 ELS를 예로 파생결합증권의 손익구조와 용어를 설명한다.
equity-linked-trust (kcm) — 주가연계신탁(ELT)과 파생결합신탁(DLT)은 판매처가 은행이며, 판매처가 증권회사인 ELS, DLS와 동종상품이다.
equivalence-regime (kcm) — 동등성 원칙(principle of equivalence)은 EU 시장 전반에 적용되는 원칙으로, EC의 동등성 결정을 통해 구현된다.
exchange-demutualization (kcm) — 책은 오늘날 (거의) 모든 글로벌 주요 거래소가 상장 지주회사 소유·지배구조를 가진 민간기업이라고 쓴다.
exchange-license (kcm) — 금융투자상품시장을 개설하거나 운영하려는 자가 대통령령이 정하는 시장개설 단위의 전부나 일부를 선택해 금융위원회로부터 하나의 거래소 허가를 받는…
exchange-ownership-form (kcm) — 책은 KRX의 소유 형태 변천을 영단제(1956.3.3.), 주식회사제(1962.4.1.), 공영제(1963.5.3.), 회원제(1988.3.…
exchange-traded-fund (kcm) — 상장지수집합투자기구/상장지수펀드(ETF)는 거래소에 상장해 일반 주식처럼 거래하는 개방형 펀드이며, 특정 지수, 특정 자산, 또는 특정 전략의…
exchange-traded-note (kcm) — 상장지수증권/상장지수채권(ETN)은 벤치마크지수 수익률과 연동한 수익률을 만기(1년 이상 20년 이내)에 추적오차 없이 지급해야 하는 계약상…
financial-big-bang (kcm) — 금융 빅뱅(Big Bang)은 1986년 10월 27일 시행된 영국의 자본시장 규제 완화 조치이다.
financial-investment-business (kcm) — 자본시장법은 금융투자업을 투자매매업, 투자중개업, 집합투자업, 투자자문업, 투자일임업, 신탁업의 6개 업으로 구분한다.
financial-investment-product (kcm) — 자본시장법은 금융상품 대신 금융투자상품이라는 용어를 사용하며, 투자자가 이익을 얻거나 손실을 회피할 목적으로 발행자/상대방이 특정 시점에 금전…
financial-market-classification (kcm) — 책은 금융시장 정의가 방대하고 모호하므로 금융상품의 특징을 서로 다른 각도에서 강조하는 구체적 용어로 구분한다고 설명한다.
financial-market-infrastructure (kcm) — 자본시장 인프라(FMI: financial market infrastructure)는 주식거래과정 기능별로 해당 기능을 주 업무로 담당·수행하…
financial-transaction-tax (kcm) — FTT(Financial Transaction Tax, 금융거래세, 일명 로빈후드세)는 2008년 글로벌 금융위기 이후 금융시장 불안정 해소와…
fisher-separation-theorem (kcm) — 경영자는 주주의 부를 극대화하는 투자 결정을 해야 하며 이 과정에서 주주 개개인의 위험선호를 고려할 필요가 없다는 정리이다.
flash-crash (kcm) — Flash Crash는 2010년 5월 6일 미국에서 현·선물시장이 얽혀 순식간에 붕괴했다가 되돌아온 초단기 주식시장 붕괴 현상이다.
frequent-batch-auction (kcm) — FBA(frequent batch auction)는 책이 “일중 반복적 정기 단일가매매” 또는 “이산적 단일가매매”라고 옮기는, 연속경쟁매매(…
functional-regulation (kcm) — 업권(기관)별 규제 대신 업무 기능, 곧 경제적 실질에 근거해 같은 업무에는 같은 규제와 같은 감독당국을 적용하는 규제체계이다.
fund-of-funds (kcm) — 재간접펀드(FoF)는 여러 펀드에만 투자하는 펀드이다.
futures (kcm) — 선물은 특정 기초자산(예: 코스피200지수, 개별주식)을 만기일에 지금 정해 놓은 가격으로 인·수도할 것을 표준화한 계약이며, 계약이행 의무가…
fx-swap (kcm) — 외환스왑은 환매조건부 성격의 거래라는 점에서 통화스왑과 구조가 비슷하지만 이자 지급 방식과 스왑기간(단기)에서 차이가 난다.
global-financial-crisis-2008 (kcm) — 책은 2008년 글로벌 금융위기를 2007년 봄 미국에서 시작해 2009년 봄까지 글로벌 금융시장에 휘몰아친 금융위기를 통틀어 이르는 말로 쓰…
growth-ladder-fund (kcm) — 성장사다리펀드는 2013년 8월 자본시장법에 따라 금융위원회가 주도해 설립한 펀드로 운용기간은 2034년까지 20년이다.
growth-market (kcm) — 성장형시장이란 성장형기업의 자본조달시장 또는 과거 신시장이 표방했던 목표를 지향하는 시장을 뜻한다.
hedge-fund (kcm) — 헤지펀드(hedge fund)는 사모펀드 중 경영참여형(PEF)을 제외한 모든 사모펀드인 전문투자형으로, 절대 이익 추구를 특징으로 한다고 책…
hft-trading-strategies (kcm) — 책은 CFTC and SEC(2010) 분류에 앙헬·해리스·스팻(2011) 등 여러 연구자의 방식을 종합·절충해 HFT 활용 거래전략을 유동성…
high-frequency-trading (kcm) — 책은 HFT(high frequency trading)를 보유기간을 초단기(주로 1일)로 잡고 그사이 순간적(ms, μs 단위) 거래를 반복…
horizontal-integration (kcm) — 수평 통합 모형은 각 기능의 자연독점 특성을 살리려고 매매체결은 3~4개 범유럽주식시장으로, 청산·결제와 결제·예탁은 각각 2개 정도의 기관으…
index-and-data-provider (kcm) — 금융데이터/지수 제공기관은 금융데이터를 수집, 가공·분석, 지수화하는 서비스를 제공하는 기관으로, 최근 자본시장의 중요 인프라로 크게 부상했다.
indicative-value (kcm) — 지표가치(IV)는 벤치마크지수 수익률에 운용보수 등을 차감한 ETN의 실제 가치로 ETF NAV에 해당한다.
integrated-securities-business (kcm) — 종합금융투자사업자(종투사)는 국내에서 자기자본 3조 원 이상 금융투자업자(2013년 5월)로, 초대형 투자은행은 4조 원 이상 금융투자업자(2…
interest-rate-swap (kcm) — 이자율스왑(IRS)은 이자율과 이자율을 맞바꾸는 계약으로, 명목원금에 대해 동일 통화 이자 지급만을 교환하며 원금을 교환하지 않아(unfund…
intermarket-sweep-order (kcm) — ISO는 대량 주문제출자가 특정 거래시장의 현재 BBO와 자신의 지정가 사이에 걸친 물량을 즉시 싹쓸이해 체결하려는 주문이며, 지정가를 동반한…
internalization (kcm) — 내부주문집행업무(internalization)는 종합금융투자사업자가 증권회사 면허로는 불가능하지만 할 수 있는 업무 가운데 하나이다.
intertemporal-resource-allocation (kcm) — 국가나 사회가 한정된 자원을 현재 소비할지 생산에 투여해 미래 소비할지 선택하는 문제에서, 주식시장의 유동성이 풍부할수록 선택의 결과가 최적에…
intraday-call-auction (kcm) — 장중에 정기적으로 또는 투자자 수요가 있을 때마다 실행하는 단일가매매이다.
investment-bank (kcm) — IB(investment bank)는 일반적으로 유가증권 발행과 유통을 통해 기업에 중·장기 자금조달과 중개, M&A, 재무/경영 컨설팅 등의…
investment-firm (kcm) — 회사형 집합투자기구인 투자회사(뮤추얼펀드)는 지분증권을 발행해 투자자에게 판매·교부하며, 신탁형(투자신탁)은 수익증권을 발행한다.
investment-fund (kcm) — 자본시장법(제6조 5항)에 따르면 집합투자는 2인 이상의 투자자로부터 모은 금전 등을 일상적인 운용지시를 받지 않으면서 재산적 가치 있는 자산…
investor-risk-management (kcm) — 주식시장과 관련 법제가 잘 작동하고 유동성이 풍부할 때 투자자가 분산투자와 포트폴리오 재조정으로 위험을 관리할 수 있게 되는 기능이다.
k-otc (kcm) — K-OTC(Korea Over-The-Counter)는 2000년 3월 제3시장으로 출범해 2005년 7월 프리보드로 개명한 뒤 2014년 8…
kiko (kcm) — 키코(KIKO: knock-in knock out)는 기초자산인 환율을 이색옵션과 결합해 구조화한 장외옵션이다.
knock-in-barrier (kcm) — 배리어(기준조건)는 파생결합증권의 조기상환·만기상환·원금손실 판정에 쓰이는 기준 가격 수준이며, 책의 가상 ELS 사례에서는 85%, 65%,…
konex (kcm) — 코넥스시장은 “창조경제” 정책하에 개설한 중소기업 전용 성장형시장이다.
korea-mother-fund (kcm) — 한국모태펀드는 2005년 7월 “벤처기업 육성에 관한 특별조치법”과 “중소기업 창업 지원법”에 근거해 설립된 펀드로 운용기간은 2035년까지…
korean-ats (kcm) — 정보통신망이나 전자정보처리장치를 이용해 동시에 다수의 자를 거래상대방 또는 각 당사자로 하여 정해진 매매가격 결정방법으로 상장 주권 등의 매매…
kosdaq-market (kcm) — 코스닥시장은 한국자본시장의 (신시장)/성장형시장이다.
kospi-market (kcm) — 유가증권시장은 한국자본시장의 주시장이다.
krx-startup-market (kcm) — KSM(KRX Startup Market)은 크라우드펀딩 성공기업, 정책금융기관(기술보증기금·신용보증기금 등)과 창조경제혁신센터 추천기업 등으…
lamfalussy-process (kcm) — 람팔루시 절차(Lamfalussy process, 2001년)는 입법을 보다 효과적이고 신속하게 추진하려고 EU가 도입한 4단계 입법 절차이다.
large-in-scale (kcm) — LIS(Large-In-Scale)는 책에서 다크풀의 대량매매로 나타나며, 특정 규모 이상이면 DVC 적용이 면제된다.
latency-arbitrage (kcm) — 속도 차익거래(latency arbitrage)는 다른 투자자와의 거래 속도 차이로 발생하는 가격 차이를 이익으로 삼는 거래이다.
legal-entity-identifier (kcm) — LEI(legal entity identifier, 법인식별기호)는 MiFID II/MiFIR 체제에서 EU 내 금융거래에 참여하는 전 세계…
libor (kcm) — 리보(LIBOR: 런던 은행 간 금리)는 오랫동안 세계 단기금융시장 상황을 대변했다.
limit-order (kcm) — 지정가주문(limit order)은 투자자가 가격을 지정해 ‘지정가 또는 지정가보다 유리한 가격으로’(at its specific limit…
limit-up-limit-down (kcm) — LULD(Limit-Up/Limit-Down)는 NMS 주식의 개별 가격이 일중 한순간(15초간) 특정 가격대를 벗어나면 해당 주식 거래를 최…
liquidity-externality (kcm) — 유동성 외부효과(liquidity externalities) 또는 네트워크 효과(network effect)는 어떤 거래시장에서 매매가 활발히…
liquidity-provider (kcm) — 유동성공급자(LP)는 매매거래가 부진한 종목에 대해 지속적으로 매도·매수호가를 제시하여 안정적인 가격형성을 유도하는 금융투자회사이다.
lit-pool (kcm) — 리트풀(lit pool)은 ATS(대체거래시스템)의 한 형태로, 다크풀과 함께 언급된다.
main-market (kcm) — 주시장은 각국의 대표 거래시장이며, 주로 전통산업에 속하는 대기업과 중견기업을 상장 대상으로 한다.
maker-taker-fee (kcm) — maker-taker 수수료 체계는 유동성을 제공하는 거래자(지정가주문 제공자)가 인센티브로 리베이트를 받고, 유동성을 취하는 거래자(시장가주…
margin (kcm) — 선물거래에서 증거금은 계좌를 개설할 때 증권회사/선물회사/선물중개회사(FCM)가 매매당사자에게 계약이행 보증용으로 요구하는 소정의 보증금이다.
mark-to-market (kcm) — 일일정산(MTM)은 선물계약 체결 후 선물가격 변화에 따른 차익/차손을 매일매일 반영해 계약이행을 준수하게끔 하는 증거금 관리를 뜻한다.
market-based-financial-system (kcm) — 기업이 주로 자본시장을 통해 외부 자금을 조달하고 투자은행(IB)이 기업금융을 주도하는 금융시스템이다.
market-data-infrastructure (kcm) — 시장 데이터 인프라 규칙(Market Data Infrastructure Rules)은 2020년 12월 9일 SEC가 채택한 Reg NMS…
market-depth (kcm) — 시장 깊이(market depth)는 최우선매수/매도호가 잔량이다.
market-fragmentation (kcm) — 시장 분할은 한 기업의 주식을 여러 시장에서 거래할 수 있어 거래량이 분산되는 현상이다.
market-macrostructure (kcm) — 시장거시구조는 ① 한 나라의 주식시장을 완결적으로 구성하는 개별시장 간 위계와 역할, ② 매매체결·청산·결제·예탁기능을 수행하는 자국 내 인프…
market-maker (kcm) — 수정경쟁매매 메커니즘은 순수경쟁매매 메커니즘에 DMM(designated market maker, 지정시장조성인, 舊 스페셜리스트)과 같은 시…
market-microstructure (kcm) — 시장미시구조란 주식·금융자산 거래와 관련해 서비스(특히 매매체결기능) 제공기관이 정해 놓은 제도, 규정·규칙, 절차와 방식, 이에 따른 결과와…
market-order (kcm) — 시장가주문(market order)은 투자자가 가격을 지정하지 않고 자신이 거래시장에 주문을 제출할 때 형성된 가격으로 즉시 체결을 원하는 주…
market-quality (kcm) — 시장의 질적 수준(market quality)은 책에서 호가단위, 투명성, 가격제한폭제도 같은 제도 변화의 효과를 논의할 때 쓰이는 말이다.
market-stabilization-measures (kcm) — 시장안정화장치(market stabilization mechanism)는 주가가 일중 급격히 요동칠 때 이를 가라앉히려 만들어 낸 제도 조치를…
market-surveillance (kcm) — 책은 시장감시(market surveillance)를 거래소의 자율규제기능의 하나로 들며, 강제집행·상장기준 준수 감시와 함께 쓴다.
market-transparency (kcm) — 투명성/시장 투명성(transparency/market transparency)은 자본시장에서 거래 발생 전후로 시장에서 얻을 수 있는 공개…
matching-priority (kcm) — 매매체결원칙은 모든 거래시장이 공정하고 합리적으로 주가를 결정하고자 정해두는 원칙으로, 거래시장마다 비슷비슷하다.
monetary-stabilization-bond (kcm) — 통화안정증권(MSB)은 통화량을 조절하고자 한국은행이 금융기관이나 일반대중을 상대로 발행하는 채무증권이다.
money-market (kcm) — 만기 1년 미만(이하)의 금융상품인 콜, 환매조건부채권, 기업어음, 양도성예금증서 등으로 자금을 거래하는 시장이며 자금시장(money mark…
most-favorable-order (kcm) — 최유리지정가주문은 상대방 최우선호가로 즉시 체결할 수 있도록 주문접수 시점의 상대방 최우선호가와 같은 가격으로 지정되어 제출되는 주문이다.
multilateral-trading-facility (kcm) — MiFID에서 MTF(Multilateral Trading Facility, 다자간거래설비)는 금융상품에 대해 다수의 제3 당사자 간 매수·매…
mutual-compensation-fund (kcm) — 손해배상공동기금은 채무 불이행에 따른 손해 배상에 대비해 청산·결제회원이 공동으로 적립한 금액이다.
natural-monopoly (kcm) — 자연독점(natural monopoly)은 재화나 서비스 특성상 단일기업이 생산·공급할 때 효율이 가장 높아 시장에서 자연스레 이루어지는 독점…
nbbo (kcm) — NBBO(National Best Bid and Offer)는 전국 최우선매수·매도호가이다.
net-asset-value (kcm) — 순자산가치(NAV)는 펀드의 순자산을 나타내며, 책은 펀드 기준가격을 [순자산가치/총좌수]×1,000으로 서술한다.
net-present-value (kcm) — [미래 기대 현금유입 현재가치]-[미래 기대 현금유출 현재가치]로 책이 풀어 쓴 값이다.
netting (kcm) — 네팅(netting, 차감)은 ‘일정 사유의 발생을 이유로 거래상대방 간의 채권·채무를 차감 계산하여 잔존채권·채무만을 거래상대방 간의 채권·…
next-exture (kcm) — 넥스트 엑스추어플러스(Next EXTURE+)는 KRX가 현행 엑스추어플러스(EXTURE+)의 개선으로 추진 중인 시스템이다.
nominated-adviser (kcm) — 지정자문인(Nomad: nominated advisor)은 AIM의 상장과 상장유지 요건으로 1개사 이상을 두도록 의무화한 “자문 증권사”이다.
non-competitive-trading (kcm) — ATS의 두 가지 가격결정 방식 중 경쟁매매가 아닌 방식이다.
non-equity-instruments (kcm) — 책에서는 채권, FX, 관련 장외파생상품을 가리킨다.
novation (kcm) — 경개(novation, 更改)는 ‘신(新)채무를 만들면서 동시에 구(舊)채무를 없애는 유상계약’으로, 매수자/매도자의 거래상대방을 CCP로 단…
odd-lot (kcm) — 단주(odd-lot) 주문은 완전 거래단위(lot, 100주)보다 적은 수량의 주문이다.
option (kcm) — 옵션은 특정 기초자산(예: 코스피200지수, 개별주식)을 만기일에 지금 정해 놓은 행사가격으로 매수/매도할 수 있는 권리를 표준화한 계약이다.
option-multiplier (kcm) — 선물·옵션에서 매매가격을 효과적으로 표준화하려고 모든 상품거래에 사용하는 승수(거래단위)이다.
option-shock (kcm) — 옵션 쇼크는 옵션만기일 도이체방크(Deutsche Bank) 종가조작사건(2010.11.11.)을 가리킨다고 책이 쓴다.
order-book (kcm) — 책은 주문장(order book)을 거래소에서 주문이 전환·체결되는 곳으로 쓴다(조건부지정가주문 설명).
order-conditions (kcm) — 주문 제출 조건은 기본 주문유형에 덧붙여 투자자가 주문을 다양하게 제출할 수 있게 하는 체결조건(execution condition), 주문유…
order-types (kcm) — 주문유형(order type)은 투자자가 거래시장에 제출하는 주문의 형태이다.
organized-otc-market (kcm) — 조직화한 장외주식시장은 정규시장(주시장, 성장형시장)에 상장할 수 없거나 상장하지 않은 기업의 주식을 발행·유통(주로 유통)하는 시장이다.
organized-trading-facility (kcm) — OTF(organized trading facility, 조직화한 거래설비)는 MiFID II/MiFIR에서 RM과 MTF 외에 금융상품 매매…
otcbb (kcm) — OTCBB(Over-the-counter Bulletin Board, 장외호가시스템)는 NASD(現 FINRA) 산하로 1990년 출범한, 딜…
over-the-counter-market (kcm) — 장내금융시장은 정부에서 인가받은 정규거래시장(정규시장/규제시장)이고, 장외금융시장(비정규시장, OTC)은 정책담당자의 규제가 강하게 미치느냐…
pass-through-and-pay-through (kcm) — 패스-스루(pass-through) 구조는 투자자가 기초자산에 대해 직접 권리를 갖는 방식으로, 투자자는 기초자산의 현금흐름을 지분비율만큼 지…
payment-for-order-flow (kcm) — PFOF는 소매 브로커가 도매 브로커(시장조성인, HFT 증권회사)에게 주문을 몰아주고 받는 리베이트이다.
price-discovery (kcm) — 가격발견(price discovery)은 거래를 통해 가격이 정해지는 과정을 가리킨다.
price-limit-system (kcm) — 가격제한폭제도(price limit system)는 개별주가가 일중 오르내릴 수 있는 최대 변동폭(상한가와 하한가. 백분율로 표시)을 명시적으…
primary-market (kcm) — 발행시장(1차 시장)은 거래단계에 따라 장·단기금융상품이 신규 또는 추가 발행되는 시장이다.
prime-brokerage (kcm) — 전담중개업무/프라임 브로커리지(PBS: prime brokerage service)는 예를 들어 헤지펀드 운용에 필요한 종합서비스를 제공하는…
principles-for-fmi (kcm) — 책은 FMI 원칙을 지급, 청산·결제, 예탁, 거래정보저장 기관 등 FMI 제공기관의 안정성과 효율성 제고를 위한 국제기준으로 설명한다.
private-equity-fund (kcm) — 투자자 수가 49인 이하면 사모집합투자기구(사모펀드)이다.
private-markets (kcm) — 사적 자본시장은 2010년대 중반 미국에서 새로 등장한 시장 개념으로, 조직화한 장외주식시장처럼 정규시장 진입 직전 단계(비상장 상태)의 위상…
production-capacity-utilization (kcm) — 주가가 정확히 결정될수록 경영자가 주가 극대화를 의식해 기업의 생산설비 능력을 가장 효율적으로 사용하게 되는 주식시장의 기능이다.
program-trading (kcm) — 프로그램매매는 컴퓨터 프로그램으로 여러 주식을 묶어(바스켓에 넣어) 자동 매매하는 거래 기법이며 기관투자자나 외국인투자자가 할 수 있다.
protected-quote (kcm) — 보호호가(protected quote)는 Rule 600이 정의하는 용어이며, 책은 보호호가가 NBBO를 뜻한다고 설명한다.
protective-put (kcm) — 프로텍티브 풋은 주식, 선물 등 기초자산을 매수하면서 동시에 해당 풋옵션을 매수하는 방어전략이다.
public-fund (kcm) — 투자자 수가 50인 이상(자본시장법상 불특정 다수)이면 공모집합투자기구(공모펀드)이다.
qualified-institutional-buyer (kcm) — QIB(적격기관투자자)는 Rule 144A 시장의 투자자이며, 공인(전문) 투자자보다 더 높은 수준의 자기방어 능력과 투자 전문지식을 보유한…
quote-disclosure-range (kcm) — 호가공개범위는 거래소시장이 공개하는 우선호가와 잔량의 범위이며 사전적 투명성과 관련된다.
real-estate-investment-trust (kcm) — 부동산투자회사(REITs, 리츠)는 “부동산투자회사법”에 따른 부동산투자회사이며, 자본시장법에 따른 부동산투자펀드와 운용주체나 방식에서만 차이…
real-time-gross-settlement (kcm) — 실시간총량결제(RTGS: real-time gross settlement)는 매매체결 즉시 전량을 거래상대방 간에 직접 주고받는 방식이며 차감…
recognised-investment-exchange (kcm) — 인가 투자거래소(RIE: recognised investment exchange)는 영국 법체계에서 LSE와 AIM, LSE Derivativ…
regulated-market (kcm) — MiFID에서 RM(Regulated Market, 정규거래소)은 금융상품에 대해 다수의 제3 당사자 간 매수·매도를 비재량적 방식에 따라 결…
regulatory-convergence (kcm) — 책은 2008년 위기 이후 선도자본시장의 법제 변화가 위기의 구조적 배경과 세부 원인을 해결하는 데 같은 초점을 맞추기 때문에 법제가 수렴할…
repo (kcm) — 환매조건부채권(repo/RP)은 금융기관이 만기에 자신의 재매입을 조건으로 보유 채권을 매도하고, 만기에 조건대로 환매 대금(원금+약정이자)을…
research-unbundling (kcm) — Research Unbundling은 MiFID II/MiFIR 체제에서 바이사이드 운용사가 셀사이드 증권회사의 매매수수료에 포함돼 있던 리서…
reverse-takeover (kcm) — 책은 우회상장(RTO: reverse takeover)의 일반적 정의를 따로 쓰지 않고 NYSE와 Archipelago(ArcaEx)의 사례로…
risk-free-rate (kcm) — 무위험지표금리(RFR)는 2021년 3분기부터 국채·통안채 익일물 RP 금리가 이를 맡으며 CD 금리를 대체했다고 책이 쓰는 한국의 지표금리이…
risk-retention-rule (kcm) — 위험보유규제는 한국에서 기업이 자산유동화로 자금을 조달하려면 발행 물량 5%에 해당하는 후순위증권을 매입해야 하는 규제로, 책은 이를 일종의…
secondary-market (kcm) — 유통시장(2차 시장)은 발행된 상품이 유통되는 시장(예: 유가증권시장, 코스닥시장, 코넥스시장, K-OTC시장)이며, 최초 투자자들이 증권을…
securities-finance (kcm) — 증권금융(securities finance 또는 SFT)은 사전에서 유가증권과 관계된(또는 유가증권을 담보로 한) 모든 금융/자금조달 활동이라…
securities-information-processor (kcm) — SIP(증권정보프로세서, 증권정보제공회사)는 상장증권을 거래하는 모든 시장의 데이터를 실시간으로 통합해 스트리밍하는 기관이다.
security-token (kcm) — “증권 성격을 가진 암호화폐”로 주식, 채권, 부동산 등 실물자산을 블록체인/DLT 기반의 암호화폐에 고정(pegging, 주로 자산유동화 목…
self-regulation (kcm) — 책은 거래소가 수행해온 자율규제기능(self-regulatory function)의 예로 시장감시, 강제집행, 상장기준 준수 감시를 든다.
seniority (kcm) — 선순위·후순위는 ABS를 원리금 상환 우선순위에 따라 선순위(senior tranche), 후순위(subordinated tranche) 등으…
settlement (kcm) — 결제(settlement)는 ‘거래 발생으로 거래상대방 각자가 부담해야 하는 채무를 이행하는 절차’이다.
settlement-cycle (kcm) — 결제 주기(settlement cycle/period)는 매매체결(T+0)에서 DvP로 거래 상대방 각자의 법적 의무가 소멸하기까지 걸리는 시…
settlement-fund (kcm) — 결제적립금은 위험 발생에 대비해 KRX가 이익잉여금에서 적립한 금액이다.
short-selling (kcm) — 공매도란 주가 하락이 예상될 때 주식을 빌려서(대차/대주거래를 해) 일단 매도하고 일정 기간 내 해당 주식을 매수해 되갚는 투자기법이다.
short-term-bond (kcm) — 단기사채(STB)는 인터넷뱅킹으로 발행·유통하는 180일 미만의 단기회사채이다.
short-term-overheating-mitigation (kcm) — 단기과열완화장치는 특정 종목에 이상 급등·과열 현상이 반복 발견되면 지정하여 3거래일간 접속매매 대신 30분 단위 단일가매매로 바꾸는 개별종목…
sidecar (kcm) — 사이드카(sidecar)는 서킷브레이커와 유사한 시장안정화장치로, 책은 한국에 특수하게 존재하는 제도라고 쓴다.
single-passport (kcm) — 단일여권제도(single passport)는 ISD가 확립하려 한 제도로, 별도 추가 절차 없이 EU(엄밀하게는 EEA) 내에서 한 회원국의…
size-discovery (kcm) — 다크풀 매매에서 대부분 다크풀이 리트풀 가격(예: NBBO 중간값)을 체결가격으로 활용하므로 체결확률을 높이려면 가격이 아니라 물량을 찾아다녀…
soft-dollar (kcm) — 소프트 달러(soft dollar)는 정보사용료를 별도 구분하지 않고 주식매매 위탁수수료에 포함해(bundling) 일괄 지급하는 방식으로 뭉…
special-purpose-acquisition-company (kcm) — 스폰서(풍부한 경험의 전문가 출신 개인/운영팀)가 IPO로 자금을 공개 모집한 뒤 대략 2~3년(미국·유럽 2년, 한국 3년) 안에 유망/저평…
special-purpose-vehicle (kcm) — 유동화전문회사(SPC/SPV)는 자산보유자가 유동화만을 위해 별도로 설립하는 명목회사(paper company)로 ABS 발행자이다.
speed-bump (kcm) — Speed bump(과속방지턱)는 거래 속도를 인위적으로 늦추는 장치이며, 책은 IEX가 세계 최초로 아이디어를 제공했다고 쓴다.
stock (kcm) — 주식은 주식회사가 투자자에게 자금을 받고 발행해 주는 증서로 자본시장법상 지분증권(equity securities)에 해당하며, 회사 소유권의…
stock-connect (kcm) — 교차거래(Stock Connect, 通)는 홍콩, 뉴욕, 런던, 싱가포르, 도쿄 등 역외 상장주식의 매매체결에 활용하는 중국의 거래 연계 방식…
stock-market-structure (kcm) — 주식시장에서 시장구조(market structure)는 본디 거래소가 매매체결에 사용하는 메커니즘, 관련 원칙과 제도·규정 등을 뜻했다.
stock-price-index (kcm) — 책은 주가지수를 독립 항목으로 정의하지 않으며, 지수(index)로 수치화할 수 있다면 모두 파생상품의 기초자산이 될 수 있다고 쓴다.
stock-trading-process (kcm) — 주식거래과정은 일반적으로 주문제출, 매매체결, 청산·결제, 예탁 등 기능별로 구분된다.
structured-product (kcm) — 구조화상품은 발행자가 투자자가 원하는 위험-수익 특성을 충족하려고 기존의 여러 금융상품에 파생상품 요소를 끼워 넣어 새로운 형태의 손익구조를…
suitability-principle (kcm) — 일반투자자에게만 적용되며 KYC로 파악한 일반투자자의 특성에 맞게 투자를 권유해야 한다는 원칙이다.
swap-basis (kcm) — 스왑베이시스는 CRS 금리에서 IRS 금리를 차감한 값이다.
swap-data-repository (kcm) — SDR(swap data repository)은 글로벌 금융위기 재발을 막으려 제정한 Dodd-Frank Act(2010년) 7편에 따라 신설…
swap-execution-facility (kcm) — SEF(스왑체결설비)는 장외파생상품(스왑)을 거래하는 전자 거래회사이며, 책은 이를 DCM(파생상품거래소)이 아니라 주식시장의 ATS와 비슷한…
synthetic-cdo (kcm) — 합성 CDO(합성부채담보부증권)는 멀티네임 신용파생상품의 예로, 준거기업이 여럿이다.
systematic-internaliser (kcm) — MiFID에서 SI(Systemic Internaliser)는 고객 주문을 RM이나 MTF 밖에서 조직적, 상시적, 시스템적으로 중개하거나 자…
systemic-risk (kcm) — 책은 시스템 위험을 자본시장 시스템 일부 또는 전부가 망가져 서비스가 중지·왜곡되는 바람에 실물경제가 크게 타격받는 상황으로 설명한다.
systemically-important-financial-institution (kcm) — 시스템적으로 중요한 금융기관(SIFI: systemically important financial institution)은 책에서 일정 부분…
target2-securities (kcm) — T2S(TARGET2-Securities)는 유로시스템이 유럽(비유로존 포함) 국경 간 증권거래 결제 관행과 절차를 표준화해 일치시켜 만든 범…
tick-size (kcm) — 호가단위(tick size/minimum tick size, 최소호가단위)는 주문/호가를 낼 수 있는 최소단위 가격이다.
top-priority-order (kcm) — 최우선지정가주문은 주문접수 시점에 자기 주문 방향의 최우선호가와 같은 가격으로 지정되어 제출되는 주문이다.
total-return-swap (kcm) — 총수익스왑(TRS)은 싱글네임 신용파생상품의 하나로 준거기업이 1개이다.
trade-confirmation (kcm) — 매매확인(trade matching/confirmation)은 의도치 않은 오류를 방지하고자 매수자·매도자 양측의 세부 거래조건(예: 종목,…
trade-reporting-facility (kcm) — TRF(Trade Reporting Facility, 장외주식거래보고설비)는 NYSE와 Nasdaq이 운영하며, 다크 거래시장에서 체결된 거래…
trade-repository (kcm) — 거래정보저장소(TR: trade repository)는 장내·외파생상품 거래의 양방 당사자가 거래 후 세부 사항을 보고하는 기관이다.
trade-through (kcm) — Trade-through는 거래시장 A가 NBBO를 게시했는데도 이를 무시하고 거래시장 B에서 거래하는 상황이다.
trading-halt (kcm) — 개별종목 매매거래정지는 거래소시장이 투자자 보호와 시장 관리상 필요하다고 판단하는 경우 특정 종목의 매매거래를 일시 정지했다가 재개하는 시장안…
trading-obligations (kcm) — MiFID II/MiFIR의 거래 의무는 투자회사가 주식/지분형상품을 거래할 때 RM, MTF, SI, 또는 이와 동등하다고 평가받는 제3국…
trading-unit (kcm) — 매매수량단위는 매매에 필요한 최소단위 수량이다.
trading-venue (kcm) — 거래시장(trading center/venue)은 주식을 매매하는 물리적·추상적 장소로, 감독당국의 인/허가를 받은 정규거래소와 이와 유사한…
tranche (kcm) — 트랜치(트랑슈)는 덩어리라는 뜻으로, ABS를 선순위·후순위 등으로 나누어 발행할 때 각 증권 덩어리를 가리킨다.
true-sale (kcm) — 완전매각(true sale)은 자산보유자가 같은 유형의 여러 저유동성자산을 일괄해(pooling) SPC에 서류상으로만 매각하는 것으로 “진정…
twin-peaks-regulation (kcm) — 쌍봉형(twin peaks) 모형은 2012년 금융서비스법으로 FSA를 PRA, FPC, FCA로 폐지·분리하며 영국이 전환한 금융감독체계이다.
two-tier-market (kcm) — 스왑시장은 채권 유통시장, 외환시장 등 다른 장외금융시장처럼 “2단계 시장” 구조로 이루어져 있다.
unsolicited-solicitation-ban (kcm) — 투자자의 요청 없이 실시간 대화(예: 방문, 전화)를 통해 투자를 권유할 수 없다는 제도이다.
vertical-integration (kcm) — 수직 통합(사일로, silo) 모형은 1개 지주회사 거래소가 매매체결, 청산·결제·예탁기능을 모두 수행하는 모형이다.
virtual-single-platform (kcm) — VSP(virtual single platform, 가상 단일시장)는 여러 거래시장이 물량을 놓고 개별적으로 치열하게 경쟁하지만 주식시장 자체…
volatility-interruption (kcm) — 변동성완화장치(VI: volatility interruptions)는 종목별로 적용하는 시장안정화장치로, 가격을 제한하되 인위적 요소를 최소화…
vwap (kcm) — 책은 VWAP를 거래량가중평균가격(volume-weighted average price)으로 표기한다.
wag-the-dog (kcm) — 왝더독(“wag-the-dog”)은 꼬리(선물)가 몸통(현물)을 흔든다는 뜻으로, 파생상품시장이 주식시장을 좌우하는 현상이다.
welfare-economics-first-theorem (kcm) — “특정 조건이 전제된 완전경쟁시장에서 일반경쟁균형(발라스 균형)은 파레토 최적/효율이다”를 내용으로 하는 정리이다.
broker-crossing-network (kcm) — BCN(broker crossing network, 브로커 매매체결 네트워크)은 다자간이든 양자 간이든 투자회사가 장외에서 고객의 주식 주문이…
cds-index (kcm) — CDS 지수는 여러 준거기관의 개별 신용부도스왑을 단순평균 지수로 만들어 거래하는 것이다.
designated-market-maker (kcm) — NYSE가 2008년 스페셜리스트 제도를 바꿔 도입한 시장조성 제도이다.
distributed-ledger-technology (kcm) — 블록체인(신뢰 보장 기술의 일종)/DLT(distributed ledger technology)는 암호화폐에 적용되며 처음 일반에 알려진 기술…
electronic-bond-trading-platform (kcm) — 채권, 장외파생상품 등을 전자적으로 거래하는 플랫폼으로 책에서는 TradeWeb, MarketAxess, CME의 BrokerTec, Bloo…
execution-conditions (kcm) — IOC(immediate-or-cancel)는 전량이든 일부든 즉시 매매체결하고 나머지는 취소하는 조건이고, FOK(fill-or-kill)는…
financial-counterparty (kcm) — EMIR는 거래상대방을 FC(financial counterparty, 금융기관)와 NFC(non-financial counterparty,…
investor-classification (kcm) — 위험감수 능력(전문성, 경험, 보유자산 규모)에 따라 투자자를 일반투자자와 전문투자자로 구분하는 제도이다.
know-your-customer (kcm) — 투자를 권유하기 전에 고객의 신원과 실제 소유 여부, 거래목적, 자금 원천을 확인·검증하는 제도이다.
pipe-investment (kcm) — PIPE(private investment in public equity)는 일군의 적격투자자에 신주·구주를 사모하는 방식이며 한국의 제3자배…
random-end-call-auction (kcm) — 임의종료(RE: random-end) 단일가매매는 정해진 시간(30초) 내 임의의 시점에 종료하는 단일가매매 방식이다.
relative-tick-size (kcm) — 상대호가단위는 가격당 호가단위비율(호가단위/가격)이다.
mifid-investment-firm (kcm) — 책은 “투자회사”(IF: investment firm. “투자서비스업자”)를 제3자에게 투자 서비스를 제공하는 회사로 MiFID에서 규정한다고…

지표

cds-spread (kcm) — 신용도가 높아 부도 가능성이 작을수록 CDS 프리미엄은 하락하며, 스왑베이시스와 함께 외환 건전성을 나타내는 주요 지표로 활용된다.
differential-rate (kcm) — 괴리율은 시장가격과 실제 가치의 차이로 투자할 때 중요 점검 사항이다.
swap-spread (kcm) — 스왑딜러가 시장금리 하락을 예상하면 IRS 리시브 수요 증가로 스왑금리가 하락하면서 스왑 스프레드가 감소하고, 상승을 예상하면 IRS 페이 수…
tracking-error (kcm) — 추적오차가 기준치를 넘어서면 해당 ETF의 상장폐지 사유가 되며, 상장폐지가 되더라도 신탁재산이 남아 있는 한 투자자는 금전적 손실을 보지는…
fund-base-price (kcm) — 자산운용사가 하루 한 번 공시하며 투자자가 가입하거나 해지/환매할 때 적용한다.

기관

aquis-exchange (kcm) — Aquis 그룹(Aquis Exchange Plc.)이 운영하는 거래소로, 아퀴스거래소(AQXE, MTF, 런던), 아퀴스거래소 유럽(AQEU…
bank-of-england (kcm) — 영란은행(Bank of England)은 영국 중앙은행이다.
bcbs (kcm) — BCBS(바젤은행감독위원회)는 은행 관련 국제기준을 제정하는 기관이다.
cboe (kcm) — Cboe Global Markets는 1973년 설립된 CBOE(시카고옵션거래소)를 모태로 한다.
cesr (kcm) — CESR(유럽증권규제위원회)는 現 ESMA의 전신으로, 2011년에 ESMA로 변경됐다.
cftc (kcm) — CFTC(Commodity Futures Trading Commission, 상품선물거래위원회)는 DCM을 승인하고 규제·감독하는 미국의 파생…
clearstream (kcm) — Clearstream은 DB 산하 자회사로, 2002년 7월 DB 청산(DB Clearing)과 세델(Cedel International, 룩…
cme-group (kcm) — CME 그룹(Chicago Mercantile Exchange Group)은 책이 자타공인 세계 최고 장내파생상품시장(선물시장)으로 소개하는…
deutsche-boerse (kcm) — DB(Deutsche Börse, 독일거래소)는 1992년 12월 FWB(프랑크푸르트증권거래소), 독일파생상품거래소(DTB), 독일유가증권예탁…
dtcc (kcm) — DTCC(Depository Trust & Clearing Corporation, 미국 중앙예탁·청산회사)는 현물의 청산과 결제·예탁기능을 각…
ecb (kcm) — ECB(European Central Bank, 유럽중앙은행)는 유로시스템을 구성하는 기관으로, ECB와 유로존 19개 회원국 중앙은행(NCB…
esma (kcm) — ESMA(유럽증권시장청)는 CESR(유럽증권규제위원회)이 2011년 변경된 현재 이름이다.
eurex (kcm) — 유렉스(Eurex Exchange)는 1998년 DB 자회사 DTB와 SIX SWX 자회사 소펙스(SOFFEX)의 1:1 합병으로 출범했다.
euroclear (kcm) — Euroclear는 지주회사(Euroclear Holding SA/NV, 브뤼셀 소재)로 글로벌 결제기관이자 CSD/ICSD이며 독일 Clea…
euronext (kcm) — Euronext(European New Exchange Technology)는 브렉시트 이후 거래량과 상장회사 수 면에서 유럽 최대 주식거래시…
european-commission (kcm) — EC(European Commission, 유럽집행위원회)는 EU 입법을 추진하고 법제를 정기적으로 검토하는 EU 기관이다.
fca (kcm) — FCA(Financial Conduct Authority)는 영국 금융감독기관으로, FSA를 PRA, FPC, FCA로 분리한 2012년 금융…
financial-services-authority (kcm) — FSA(Financial Services Authority)는 영국의 준사법 금융감독기관으로 2001~2013년 존재했다.
finra (kcm) — FINRA(Financial Industry Regulatory Authority, ‘미국 금융산업규제국’)는 정부 인가 민간 비영리 자율규제…
fsb (kcm) — FSB(금융안정위원회)는 스위스 바젤에 있는 국제기구로, 금융안정포럼(FSF)이 모태이다.
fsoc (kcm) — FSOC(Financial Stability Oversight Council, 금융안정감시위원회)는 Dodd-Frank Act가 시스템 위험을…
g20-summit (kcm) — G20 정상회의는 경제성장과 자본시장 규제·감독에 관한 국제원칙을 제정하는 중추 중 하나이다.
iais (kcm) — IAIS(국제보험감독자협의회)는 보험 관련 국제기준 제정기관이다.
ice (kcm) — ICE(Intercontinental Exchange)는 NYSE의 모회사이며, 에너지 파생상품에 치중하던 신흥 지역거래소에서 글로벌 종합거래…
imf (kcm) — IMF(국제통화기금)는 브레튼우즈체제 아래 운영기관으로 만들어진 기구이다.
iosco (kcm) — IOSCO(국제증권감독기구)는 증권 관련 국제기준 제정기관이다.
isda (kcm) — 국제스왑·파생상품협회(ISDA: International Swaps and Derivatives Association, 이스다)는 장외파생상품…
japan-exchange-group (kcm) — JPX(Japan Exchange Group, 株式会社日本取引所グループ)는 상장 지주회사이다.
korea-exchange (kcm) — KRX(한국거래소)는 자본시장법(제7편)에 근거해 금융위원회 허가를 받은 주식회사이다.
korea-financial-investment-association (kcm) — 한국금융투자협회(KOFIA)는 1953년 11월 결성된 대한증권업협회(舊 한국증권업협회)의 現 이름이다.
korea-futures-exchange (kcm) — 한국선물거래소(KOFEX)는 1999년 2월 6일 11개 선물회사가 부산에 설립한 특별법인이며 현 KRX 파생상품시장본부이다.
korea-securities-depository (kcm) — KSD(한국예탁결제원)는 한국자본시장의 결제·예탁기관이다.
korea-securities-finance-corp (kcm) — (주)한국증권금융(KSFC)은 국내에서 유일하게 증권금융을 전담하는 회사이다.
korea-stock-exchange (kcm) — 한국증권거래소(KSE)는 현 KRX 유가증권시장본부의 전신이다.
koscom (kcm) — (주)코스콤(Koscom)은 1977년 9월 (주)한국증권전산(당시 KSE 100% 자회사)으로 출범해 2005년 5월 회사명을 변경한 기관이…
krx-tr (kcm) — TR(거래정보저장소)은 흩어져 이루어지는 장외파생상품 거래의 세부 정보를 한 곳에 집중해 수집·보관·관리하는 새로운 FMI 제공기관이다.
lch (kcm) — LCH는 LSEG가 대주주(82.6%)인 유럽 제1위 청산기관이다.
lseg (kcm) — LSEG(London Stock Exchange Group)는 책이 영국자본시장의 근간으로 다루는 거래소 그룹이다.
nasdaq (kcm) — Nasdaq은 1971년 2월 NASD(전국증권업협회)의 “호가 자동 통보시스템” NASDAQ으로 출범했으며, 비영리단체 NASD가 100%…
nyse (kcm) — NYSE는 연원이 1792년까지 거슬러 올라가며 Big Board라는 별칭을 가진 세계 최대·최고의 주식거래시장으로 책에 소개된다.
nyse-arca (kcm) — NYSE Arca는 2006년 NYSE가 인수한 ArcaEx(Archipelago Exchange, 아키펠라고거래소)의 現 이름이다.
otc-markets-group (kcm) — OTC Markets Group(舊 Pink OTC Markets, 舊 Pink Sheets)은 1913년 출범했으나 1990년대 후반까지는…
sec (kcm) — SEC(Securities and Exchange Commission, 증권거래위원회)는 미국의 연방 독립기구이다.
securities-and-investments-board (kcm) — SIB(Securities and Investment Board)는 1985년 설립된 재무부 임명 민간 공적기구이다.
shanghai-stock-exchange (kcm) — SSE(Shanghai Stock Exchange, 上海证券交易所)는 중국 최초의 현대 증권거래소이며 시가총액 세계 3~4위를 다투는 종합거래…
shenzhen-stock-exchange (kcm) — SZSE(Shenzhen Stock Exchange, 深圳证券交易所)는 시가총액 중국 2위, 세계 5~7위권 종합거래소이다.
turquoise (kcm) — Turquoise는 범유럽 주식거래 MTF로 다크풀과 리트풀을 함께 운영하며 주로 다크풀 위주이다.
world-bank (kcm) — 책은 국제부흥개발은행(IBRD)을 現 World Bank(세계은행) 산하기구로 적는다.
bis (kcm) — BIS(국제결제은행)는 제1차세계대전 이후 독일 전쟁배상금 문제를 해결하려 스위스 Basel에 주요 당사국의 공동출자로 설립한 치외법권 국제기…

규제

access-rule (kcm) — Access Rule(Rule 610)은 거래시장이 모든 고객에게 공정하고 차별 없이 수수료를 부과하고 거래할 수 있도록 하는 규칙이다.
asset-securitization-act (kcm) — 자산유동화에 관한 법률(자산유동화법)은 ABS를 규율하며 1998년 9월 제정과 함께 ABS가 국내에 등장했다.
capital-markets-act (kcm) — 영문명은 The Financial Investment Services and Capital Markets Act이고 약칭 “자본시장법”이다.
dodd-frank-act (kcm) — Dodd-Frank Act(The Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act of…
emir (kcm) — EMIR(European Market Infrastructure Regulation, 유럽시장인프라규정)는 미국 Dodd-Frank Act(2…
financial-services-act-1986 (kcm) — FSA 1986은 금융 빅뱅 때 제정되어 SIB가 인가한 다수의 SRO를 통해 금융서비스업자를 규제하는 2단계 규제시스템을 도입한 법이다.
financial-services-act-2012 (kcm) — FSA 2012는 FSA를 PRA, FPC, FCA로 폐지·분리해 영국 금융감독체계를 쌍봉형 모형으로 전환한 법이다.
financial-services-and-markets-act-2000 (kcm) — FSMA는 2000년 6월 영국이 금융 빅뱅을 전후로 도입한 일련의 법을 통합·폐지해 제정한 금융통합법이다.
glass-steagall-act (kcm) — Glass-Steagall Act는 대공황기에 제정되어 상업은행과 IB(투자은행/증권회사)를 분리한 법이다.
investment-services-directive (kcm) — ISD(투자서비스지침)는 1993년 5월 채택한, 단일 자본시장을 향한 EU 법제화의 시발점이다.
jobs-act (kcm) — JOBS Act(The Jumpstart Our Business Startups Act, 새싹기업활성화법)는 2012년 활력을 잃고 자본시장에…
market-data-rules (kcm) — Market Data Rules(Rule 601, 602, 603)는 NMS 주식 거래정보와 호가정보를 효과적으로 통합해 분배·게시하도록 시스…
mifid (kcm) — MiFID(Markets in Financial Instruments Directive, 금융상품투자지침)는 ISD를 대체한 EU 지침으로 2…
mifid-ii-mifir (kcm) — MiFID II/MiFIR는 MiFID(2007년 11월 시행)의 2.0 버전으로, 지침(Directive, MiFID II)과 규정(Regu…
mifid-ii-quick-fix-directive (kcm) — MiFID II Quick Fix Directive는 코로나19 팬데믹이 EU 자본시장에 끼치는 악영향을 완화하려 MiFID II를 재빨리 수…
order-competition-rule (kcm) — Order Competition Rule(Rule 615)은 2022년 12월 14일 SEC가 통과시킨 제안(안)으로, 브로커·딜러가 받은 주…
order-handling-rules (kcm) — 주문 처리 규칙(OHR)은 1997년 1월 제정되었고 “지정가주문공개규칙”(Limit Order Display Rule)과 “ECN 규칙”(E…
order-protection-rule (kcm) — Order Protection Rule(OPR, Rule 611)은 접수한 주문을 NBBO로 체결해야 하는 의무를 규정하며 Reg NMS 모든…
real-estate-investment-companies-act (kcm) — 부동산투자회사법은 부동산투자회사(REITs, 리츠)를 규율하는 법으로 책에 인용된다.
reg-ats (kcm) — Reg ATS(Regulation ATS, “ATS 규정”)는 SEC가 1998년 ATS를 공식화한 규정이다.
reg-nms (kcm) — Reg NMS는 상장주식의 거래와 투명성 제공 방법을 재정립한 “(시행)규칙 묶음”이며, 1975년 증권거래법 개정의 정책적 핵심 목표를 구현…
regulation-best-execution (kcm) — Regulation Best Execution(Reg Best Ex)은 브로커·딜러의 Best Execution 요건을 강화하는 신규 제정안이…
regulation-d (kcm) — Regulation D(규정 D)는 사모발행 때 일정 조건을 충족하면 SEC 등록 의무를 면제해주는 조항이다.
securities-acts-amendments-1975 (kcm) — 1975년 증권거래법 개정(The Securities Acts Amendments of 1975)은 증권시장 본연의 자연독점에 경쟁을 어떻게…
securities-exchange-act (kcm) — 1934년 증권거래법(The Securities Exchange Act of 1934)은 1975년 개정으로 자본시장 정책 기본방향이 바뀐 법…
sub-penny-rule (kcm) — Sub-penny Rule(Rule 612)은 주가가 1달러 이상이면 1센트 미만으로 가격을 조정해 주문을 내지 못하게 하는 규칙이며, 호가단…
trade-at-rule (kcm) — Trade-at Rule(일명 “Price Improvement Rule”, 가격개선 규칙)에 따르면 다크 거래시장은 “주가를 의미 있게 개선…
volcker-rule (kcm) — Volcker Rule은 Dodd-Frank Act 6편(Title VI)에 담긴 은행 위험거래 규제이며, 일반 원칙은 은행이 큰 위험을 감수…

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