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시장 데이터 규칙(Rules 601~603)
무엇인가
Market Data Rules(Rule 601, 602, 603)는 NMS 주식 거래정보와 호가정보를 효과적으로 통합해 분배·게시하도록 시스템을 개선하고, SIP가 SRO에게 지급할 정보 수수료 할당 체계를 확립하는 규칙이다. 원본 p.296-297
핵심 내용
- Rule 601(거래정보 보고의무): 정규거래소(SRO)는 SIP에 직접 보고하고, 장외거래시장(ATS 포함)은 TRF에 보고한다. SRO는 거래정보 배포 때 합리적 균일 비용을 부과해야 한다. 원본 p.292 원본 p.297
- Rule 602(호가정보 보고의무): 정규거래소는 모든 매수·매도호가, 호가량, 취소주문을 보고하고, ECN은 “actionable quote”를 공표해야 한다. 원본 p.297
- Rule 603(공정한 정보 접근 의무): 합리적이고 공정한 조건으로 정보를 배포해야 하며 비합리적 차별은 금지된다. 호가와 체결정보 관련 수익은 가격발견 공헌도를 기준으로 각 SRO에 할당한다. 원본 p.297
- 개별 SRO 회원은 자신만의 데이터(proprietary data)를 독자 배분할 수 있다. 원본 p.297
관할·시행
- Reg NMS 안의 규칙이며 관할은 SEC이다. 원본 p.291
- Rule 614를 신규 제정(2020.12.9.)하면서 Reg NMS 기존 관련 Rule 대부분도 함께 수정했다. 원본 p.293
내용
미국자본시장 주요 법제 (9장)
- 기존 규칙을 개선한 사례로 OPR와 함께 Market Data Rules가 꼽힌다. 원본 p.291