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정의
주문유형(order type)은 투자자가 거래시장에 제출하는 주문의 형태이다. 시장가주문, 지정가주문, 조건부지정가주문이 세계 거의 모든 주식거래시장이 기본으로 제공하는 전통적인 주문유형이다. 원본 p.81 원본 p.82
왜 필요한가
거래시장은 유동성을 확보하려고 투자자 구미에 맞는 다양한 형태의 주문을 제공하고, 바이사이드 자산운용사는 주문을 제출하기 전에 어떤 주문유형을 어느 거래시장으로 회송할지 미리 확정해야 한다. 원본 p.81
내용
주식거래과정과 기능별 인프라 제공기관 (2장)
- NYSE는 130개가 넘는 주문유형을 제공한다. 원본 p.81
- 기본 유형 외 중요한 유형으로 가격지정주문/역지정주문(stop order), 은닉주문(hidden order), 빙산주문(iceberg order), 페그주문(peg order), 시장 간 싹쓸이 주문(ISO), 패시브 온리 주문(passive only order)을 든다. 원본 p.84-85
- 주문유형을 다양하게 제공한다고 시장참여자의 편의성과 시장 효율성이 반드시 함께 좋아지지는 않는다고 지적된다. 원본 p.85
- 2016년 미국의 13번째 정규거래소가 된 IEX는 3개 기본 주문유형(시장가주문, 지정가주문, 페그주문)을 조합한 단 10개 주문유형만 제공한다. 원본 p.85
- KRX는 근 30여 년간 시장가주문, 지정가주문, 조건부지정가주문 외에 이렇다 할 기본 주문유형을 추가하지 않았다. 원본 p.87
- 그림 2-3은 HTS와 MTS 호가창 게시 예이다(번호 있음, 레코드 없음, 쪽 인용). 원본 p.86