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정의
주가가 정확히 결정될수록 경영자가 주가 극대화를 의식해 기업의 생산설비 능력을 가장 효율적으로 사용하게 되는 주식시장의 기능이다. 원본 p.141
왜 필요한가
개별 경영자 각자의 이러한 행동은 경제 전반에 걸쳐 생산설비 능력을 최적으로 사용하게끔 합쳐져 궁극에는 사회적 후생을 최대한 끌어올린다고 설명된다. 원본 p.141
내용
주식시장의 사회적 기능과 역할 (4장)
- 주식시장이 잘 작동한다는 것은 주가를 정확히 결정해낸다는 것과 같은 의미이다. 원본 p.140
- 경영자가 주가를 의식하는 이유로는 주가의 신호 역할과 시장규율 기능, 정보 역할, 투자자와의 이해 일치(스톡옵션 등)가 꼽힌다. 원본 p.141
- 주가 극대화는 투자자가 주식 보유로 얻을 것으로 예상하는 미래 기대 현금흐름의 현재가치를 최대로 만든다는 개념이다. 원본 p.141