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정의
주식시장과 관련 법제가 잘 작동하고 유동성이 풍부할 때 투자자가 분산투자와 포트폴리오 재조정으로 위험을 관리할 수 있게 되는 기능이다. 원본 p.145-146
왜 필요한가
재무학은 미래 수익률이 평균을 중심으로 퍼진 정도(분산/표준편차)를 위험(리스크)으로 정의하며, 거의 모든 투자자는 위험을 피하고 싶어 한다. 원본 p.145
내용
주식시장의 사회적 기능과 역할 (4장)
- 재무학에서는 위험 수준이 서로 다른 30여 개 주식에 분산투자 하면 포트폴리오 위험 수준을 최저로 만들 수 있다고 하지만, 위험을 완전히 없앤다는 말은 아니다. 원본 p.145
- 주식시장은 시시각각 변하므로 투자자의 위험선호에 맞춘 최적 포트폴리오도 동적으로 계속 변해야 하며, 유동성이 풍부하면 거래 비용이 적게 들어 재조정이 쉬워진다. 원본 p.146
- 분산투자 포트폴리오를 가장 손쉽게 만드는 방법은 ETF 매입이다(각주 101). 원본 p.145