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정의
교차거래(Stock Connect, 通)는 중국 역내 거래소와 역외(홍콩·런던) 거래소를 잇는 방식이다. 홍콩, 뉴욕, 런던, 싱가포르, 도쿄 등 역외 상장주식의 매매체결기능은 교차거래를 활용하거나 현지 거래시장이 담당한다. 원본 p.258
교차거래로는 후강퉁(SHSC, SSE와 HKEX 교차거래), 선강퉁(SZSC, SZSE와 HKEX 교차거래), 후룬퉁(SLSC, SSE와 LSE 교차거래)이 있다. 원본 p.258
후강퉁과 선강퉁은 상대방 거래소시장 상장주식을, 후룬퉁은 DR(주식예탁증서) 형태로 거래한다. 원본 p.258-260
왜 필요한가
중국 내 투자자가 자유롭게 국외 투자활동을 할 수 없고 외국인투자자도 자유롭게 중국 내 투자활동을 할 수 없는데, 자본시장이 정부 통제하에 있기 때문인 것으로 설명된다. 원본 p.260
중국 정부는 국내외 기관투자자에 자격을 부여하며 자본시장을 조금씩 개방하고 있다. 원본 p.260
내용
EU 자본시장 (7장)
- A주는 원래 내국인이 대상이지만 QFII와 RQFII 자격을 얻은 외국인투자자나 Stock Connect(후강퉁, 선강퉁, 후룬퉁)를 이용할 수 있는 역외 투자자도 거래에 참여할 수 있다. 원본 p.261
- 홍콩 상장주식(H주, 레드칩, P칩)은 모두 홍콩 달러로 거래하며 QDII와 Stock Connect를 이용하는 내국인도 거래할 수 있다. 원본 p.261-262
- A주의 외국인투자자 접근성은 ‘조건부 예 (QFII/RQFII/ Stock Connect)’, H주의 내국인투자자 접근성은 ‘조건부 예 (QDII/Stock Connect)‘이다(〈부록 표 7-1〉). 원본 p.262
- 청산·결제·예탁기능은 CSDC가 담당·수행한다. 원본 p.260