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정의
- ABS 신용보강은 내부적 또는 외부적으로 이루어진다. 원본 p.68
- 대표적인 내부 신용보강은 ABS를 원리금 상환 우선순위에 따라 선순위, 후순위 등으로 구분해 발행하는 방법이고, 외부 신용보강은 제3자가 보증을 서는 경우이며 국내에서는 주로 은행이나 증권회사가 지급보증인 역할을 한다. 원본 p.68-69
왜 필요한가
- SPC는 기초자산에 내재한 위험을 평가하고 신용을 보강해 ABS 신용등급을 우량증권으로 높이며, 한국에서는 95% 이상이 AAA 등급이 된다고 한다. 원본 p.67
내용
자본시장 (1장)
- 국내에서는 제3자 보증 외부 신용보강을 하면 ABS 발행 등급을 보증인의 신용등급 이상으로 받을 수 없고, 보증인 신용등급이 하락하면 ABS 신용등급도 함께 하락한다. 원본 p.71-72
- 신용보강에 비용이 많이 들기 때문에 유동화 규모가 크지 않다면 금융비용이 상대적으로 과다할 수 있다. 원본 p.71