호가단위

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정의

호가단위(tick size/minimum tick size, 최소호가단위)는 주문/호가를 낼 수 있는 최소단위 가격이다. ^{원본 p.92}

호가단위를 높게 또는 낮게 설정하는 조치가 바람직한지가 중요하며, 구조가 일률적인지 다층적인지는 중요하지 않다고 지적된다. ^{원본 p.93}

KRX 호가단위는 주가 단계별로 바뀌는 다층적 구조이며 유가증권시장은 7단계, 코스닥시장은 5단계이다. 표 2-2는 1,000원 미만 1원부터 500,000원 이상 유가증권시장 1,000원(코스닥 100원)까지를 정리한다(번호 있음, 레코드 없음, 쪽 인용). ^{원본 p.92-93}
5,000원 미만 호가단위는 일률적으로 5원이었으나 2010년 10월 4일 1,000원 미만을 신설했다. ^{원본 p.93}
미국주식시장 호가단위는 기본적으로 주가 수준과 관계없이 1센트인 일률적 구조이며, 1997년 1/16달러, 2000년 1월 1센트로 인하했다. ^{원본 p.93}
현재 KRX 상대호가단위(호가단위/가격)는 0.1~0.5%로 미국(0.09%), 독일·일본(0.01~0.05%), 영국(0.02~0.1%)과 비교해 꽤 높은 편이라고 평가된다. ^{원본 p.93}
외환시장에서는 호가단위를 핍(pip)이라 부르며 일본 엔을 제외한 주요 통화 핍은 소수점 4자리(0.0001)이다. ^{원본 p.92}

호가단위(tick size)는 1/8달러(12.5센트, 1997년부터 1/16달러[6.25센트])에서 2000년 7월 1센트로 십진법 전환되었다(〈표 9-1〉). ^{원본 p.289}
200년 넘게 관행이던 1/8달러 호가단위를 1센트로 줄여 투자자의 거래비용이 대폭 감소한 것으로 평가된다. ^{원본 p.290}
Tick Size Pilot Program은 소형주 호가단위를 1센트에서 5센트로 확대하는 시험으로 2016.10.3.~2018.9.28. 진행되었고, 효과가 미약해 규정 변경 없이 종료되었다. ^{원본 p.333-334}

호가단위(최소호가단위)는 매매체결을 원활히 하려고 호가할 수 있는 최소단위를 표준화한 것이다. KRX는 주가가 높은 가격대일수록 호가단위를 높게 설정하는 “다층적 구조”이며 미국은 2000년 7월 이후 1센트의 “일률적 구조”이다. ^{원본 p.542} ^{원본 p.543}
호가단위를 낮추면 일반적으로 스프레드율(거래비용)이 낮아지고 거래량은 증가하지만 시장 깊이는 악화한다. ^{원본 p.543}
2010년 10월 4일 이전·이후 변경 내용은 그림 15-1 주석에 표기돼 있다. ^{원본 p.543}

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