초안 (사람 검토 전)
이 문서는 사람의 검토를 거치지 않은 초안입니다. 내용이 틀렸거나 최신이 아닐 수 있습니다.
정의
경영자가 보유한 한정된 자금/자본을 효율적으로 사용하고, 어떤 프로젝트에 얼마만큼 투자할지, 추가자본을 어떻게 조달할지를 정하는 재무 의사결정과 관련한 주식시장의 기능이다. 원본 p.142
왜 필요한가
주가가 시장에서 정확히 형성될수록 경영자의 이 같은 재무 의사결정은 더욱더 효율적으로 이루어진다. 원본 p.142
내용
주식시장의 사회적 기능과 역할 (4장)
- 개별기업의 주가 극대화가 모여 경제 전반에 한정된 자본의 최적 배분과 생산설비 최적 사용이 이루어지면 사회적 후생도 최적화한다. 원본 p.143
- 본드·에드만스·골드스타인(2012)에 따르면 유통시장에서 형성되는 주가가 여러 경로로 경영자의 투자 의사결정에 영향을 끼친다. 원본 p.143
- 주가가 높으면 경영자는 숙고해온 실물 투자를 적극 실행하려 하고, 주가가 낮으면 자본조달비용이 많이 들어 투자를 실행하지 않는다. 원본 p.144
- 초도로프-라이히·네노프·심섹(2021)의 미국 노동시장 분석에 따르면 주가가 (연 20%) 높아[낮아]지면 고용/임금이 (연 1.7%) 증가[감소]한다. 원본 p.144