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무엇인가
DB(Deutsche Börse, 독일거래소)는 1992년 12월 FWB(프랑크푸르트증권거래소), 독일파생상품거래소(DTB), 독일유가증권예탁기관(Deutscher Kassenverein, 現 Clearstream)을 산하에 두며 지주회사로 출범했다. 원본 p.227
명칭과 기관 형태는 달라졌지만 지금도 이러한 기능을 강화·확대해 다양한 FMI 제공기관을 보유한 종합거래소 지주회사이다. 원본 p.227-228
역할
DB는 FWB 산하에 Xetra와 프랑크푸르트거래소(XFRA) 2개 거래시장을 운영한다. 이 중 Xetra가 주시장으로 전자 거래플랫폼 T7을 사용하며 독일 주식시장 전체 거래량의 90%(XFRA 거래까지 합치면 97%)를 점유한다. 원본 p.228
DB는 매매체결에서 청산, 결제·예탁에 이르기까지 거래과정 전 기능을 수직 통합한 사일로 모형의 전 세계 대명사이다. 원본 p.228
Xetra의 Prime Standard와 General Standard는 RM이고, Scale과 Quotation Board로 구성된 오픈마켓(Open Market)은 거래소 규제시장이다. 원본 p.228-229
관할·소속
DB는 독일을 대표하는 주식거래소이며, 관행상 대외적으로는 Xetra보다 DB가 독일 주식시장의 주시장으로 불린다. 원본 p.228
상위 기관에 대한 서술은 없다. (원자료에 없음)
독일에는 DB FWB 산하 2개 거래소 외에 뒤셀도르프, 베를린, 뮌헨, 슈투트가르트, 하노버, 함부르크 증권거래소 등 총 8개 거래소가 있다. 원본 p.228
내용
EU 자본시장 (7장)
- 2001년부터 LSE, Euronext, NYSE Euronext 등과 M&A를 줄기차게 시도했으나 모두 실패했고, NYSE Euronext(2011년)와 LSE(2016년)는 반독점규제에 걸려 최종 단계에서 무산되었다. 원본 p.228
- Xetra는 거래시장을 기업 투명성 수준에 따라 Prime Standard와 General Standard로 1차 구분하고, Prime Standard 기업은 DAX, MDAX, SDAX, TecDAX 등 지수로 구분해 특별 관리한다. 원본 p.229
- Neuer Markt는 1997년 3월 모빌콤 상장을 시작으로 성장했으나 2000년 3월 Nemax all-share 지수 8,000포인트를 정점으로 닷컴주 거품이 꺼지며 2002년 9월 문을 닫았다. 원본 p.230
- 2005년 10월 Open Market의 한 부문으로 엔트리스탠다드(Entry Standard)를 설립했고, 2017년 3월 이를 Scale로 대체했다. 원본 p.232
- Scale의 진입요건은 KPI, 자본시장 파트너와 협력, DB가 공식 의뢰한 리서치 회사의 보고서 발간이며 상장기업 수는 47개사(2021년 6월)이다. 원본 p.233
- Basic Board는 Open Market 소속 기업 중 Scale에 포함되지 않는 주식/채권을 거래하는 거래소 규제시장이다. 원본 p.235
- DB가 2012년 1월부터 Eurex를 단독 소유·운영한다. 원본 p.241
- DB는 7 Market Technology 브랜드로 T7(거래 인프라), C7(청산 인프라) 등을 이용해 그룹 전체 비즈니스와 ICT 전략을 통합하는 모형을 추구하며, 2021년 7월 기준 Xetra 주식거래 체결속도 중앙값은 40μs였다. 원본 p.249
- 대표지수는 닥스 40 지수(DAX 40 index)이며 2021년 9월 이전은 DAX 30 index였다. 원본 p.249
- 자회사 퀀티고(Qontigo)가 스톡스(STOXX) 지수를 포함한 지수·데이터를 전담한다. 원본 p.250