중앙청산기구

초안 (사람 검토 전)

이 문서는 사람의 검토를 거치지 않은 초안입니다. 내용이 틀렸거나 최신이 아닐 수 있습니다.

정의

CCP(central counterparty)는 모든 매수자에게는 매도자로서, 모든 매도자에게는 매수자로서 역할을 하는 주체(중앙청산기구)이자 서비스(집중결제상대방)를 뜻한다. ^{원본 p.98}

CCP는 원래 상대방위험(상대방이 계약 의무를 제때 이행하지 못할 위험)을 통제하는 수단으로 파생상품거래에서 사용되다가 장내 증권거래로 확산됐다. ^{원본 p.98}

CCP만이 제공할 수 있는 주요 서비스는 경개, 네팅, 위험관리이다. ^{원본 p.98}
한국에서는 CCP를 문맥에 따라 청산방법일 때 집중결제상대방, 청산기관일 때 중앙청산기구/중앙청산소, 자본시장법 용어일 때 금융투자상품거래청산회사로 번역한다. ^{원본 p.98}
CCP가 있으면 한 건의 매매체결은 매수·매도 두 건의 거래로 나뉘어 거래장에 등록되고 각각의 거래상대방은 CCP로 기록된다. ^{원본 p.98}
유럽주식시장에서는 LCH, Eurex Clearing, Cboe Clear Europe이 청산/청산·결제를 맡는다. ^{원본 p.109}
장외파생상품 장내 의무청산 시행에 따라 DTCC가 이 부문에 진출했다. ^{원본 p.109}

청산소는 금융상품거래의 계약이행을 보증하는 제3자로서 자본시장의 중요 인프라(FMI) 제공기관이며 별도의 독립적인 장내시장 청산기관이 없는 한국에서는 KRX 청산결제본부가 장내 청산기능을 담당한다. ^{원본 p.37}
2007~2009년 글로벌 금융위기 이후 일정 수준 표준화한 모든 장외파생상품 거래는 의무적으로 중앙청산기구(CCP)에서 청산해야 하며 KRX도 2014년 6월 30일부터 원화이자율스왑 거래에 의무청산을 시작했다. ^{원본 p.41} (정정: 금융위원회, 2014-06-30)
KRX는 국내에서 유일하게 금융위원회 인가를 받은 금융투자상품거래청산회사로서 국내 장내·외 금융/파생상품거래의 CCP 역할을 담당하며, 법령상 의무청산 대상 스왑은 원화 이자율스왑이다. ^{원본 p.41} (정정: 자본시장법 시행령 제186조의3 제2항, 금융투자업규정 제5-50조의5)

EMIR는 상대방 신용위험을 낮추려 특정 장외파생상품 거래에 CCP 청산의무를 부과했고(Article 4), 청산의무 대상 거래는 EMIR 인가 CCP에서 청산해야 한다. ^{원본 p.356-357}
EU에서는 ESMA 인증(등록)을 받은 CCP만이 EU 설립 청산회원이나 거래소에 CCP 청산 서비스를 제공할 수 있고(Article 25), 제3국 CCP는 EC의 동등성 인정을 받아야 한다. ^{원본 p.357}
EMIR Refit은 제3국 CCP를 tier 1(시스템적으로 중요하지 않은)과 tier 2(시스템적으로 중요한)로 나눠 감독한다. ^{원본 p.361-362}
MiFID II/MiFIR는 CCP가 어느 거래시장에서 체결된 거래든 비차별적으로 청산하게 하는 상호운영성을 허용했다. ^{원본 p.371}

tags	개념
aliases	CCP, central counterparty, 집중결제상대방