OTC Clear(홍콩 장외파생 청산소)

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정의

OTC Clear(OTC Clearing Hong Kong Limited)는 HKEX의 장외파생상품 청산 자회사다. 스왑퉁의 홍콩 측 청산 인프라이며 채권퉁 보유 채권의 담보 인정과도 연결된다.

지위와 개시

• OTC Clear(OTC Clearing Hong Kong Limited)는 HKEX 자회사로 SFC가 2013-10-25 SFO 37조에 따라 인가청산소로 인정했고 장외파생상품 중앙청산을 제공한다. 미 CFTC DCO 등록 면제(2015-12)와 ESMA 제3국 CCP 인정(2015)을 받았다. ^{출처 1}
• OTC Clear는 2013-11-25 금리·외환 파생상품 청산을 시작했고 첫 거래는 NDF 위안 7일물 레포 스왑이었다. 개시 시점 청산회원은 중국은행(홍콩), HSBC, 중국공상은행(아시아)이었다. ^{출처 2}

청산 상품과 실적

• 현재 청산 상품은 IRS(HKD, CNH, USD, EUR 등), 북향 IRS(스왑퉁), 비인도 통화선도(NDF), 통화스왑(CCS), 인도형 외환(DFX)이다. 2026년 상반기 USD/CNH CCS·DFX 결제한도를 올리고 다자간 압축을 수행했다. ^{출처 3}
• OTC Clear 2025년 청산 규모는 US1,687.0bn으로 사상 최고(+41%)이며 이 중 스왑퉁이 US1,474.4bn(양방향)을 차지한다. ^{출처 4}
• 2026년 상반기 총 청산 규모는 US1,118.1bn으로 반기 사상 최고(+35%)이고, CCS는 US82.5bn(+15%)이다. ^{출처 3}
• 2025-12-31 OTC Clear 금리·외환 보증기금은 HK10,292mn(2024말 6,056mn)이고 보증자원 기여분 별도 HK193mn이 있다. ^{출처 5}

담보

• OTC Clear는 2025-01-13 북향 스왑퉁 초기증거금에 이어 2025-03-21부터 전 상품 증거금 담보로 채권퉁 보유 중국 국채·정책은행채를 인정했고, 2026-01-02부터 현금 증거금 담보의 이자 지급·수수료 체계를 개선했다. ^{출처 3}

의향 단계 (확정이 아님)

• HKEX는 2026-07 CIPS와 MOU를 체결했고 OTC Clear는 2026년 말까지 CIPS 직접참가자 신청을 할 계획이다(의향 단계). ^{출처 3}

책과의 관계

이 위키에는 이전까지 OTC Clear 문서가 없었다. 이 문서는 법적 지위, 청산 상품, 규모, 담보 인정을 보충한다. 일반 개념은 central-counterparty와 derivatives-clearing-organization에서 다룬다. 고객 청산 서비스의 출시 시점은 확인되지 않아 담지 않았다.

관련

• hkex
• swap-connect
• bond-connect
• central-counterparty
• derivatives-clearing-organization
• interest-rate-swap
• securities-and-futures-commission
• hong-kong-monetary-authority

출처

기준일 2026-10-26. 사실은 독립 검증을 거쳤으며 (2차) 표시는 언론·법률사무소 자료다. 증권및선물조례 원문은 열지 못해 법적 지위는 HKEX·SFC 공식 자료로 대조했다.

1. HKEX Regulatory Announcement (31 Oct 2013) (2013-10-31): https://www.hkex.com.hk/News/Regulatory-Announcements/2013/131031news
2. (2차) Markets Media (2013-11): https://www.marketsmedia.com/hong-kong-launches-otc-clearing/
3. HKEX 2026 Interim Results announcement (2026-06-30): https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0819/2026081900213.pdf
4. HKEX 2025 Q4 results presentation (2025-12-31): https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/News/News-Release/2026/260226news/2025-Q4-Results-Presentation_E.pdf
5. HKEX 2025 Annual Results announcement (2025-12-31): https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/News/News-Release/2026/2602262news/2602262news_eng.pdf