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홍콩금융관리국(HKMA)

Properties2
tags기관, 확장
aliasesHKMA, Hong Kong Monetary Authority, 홍콩통화청

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정의

홍콩금융관리국(HKMA)은 1993년 4월 1일 외환기금실과 은행감독관실을 합쳐 설립된 홍콩의 중앙은행 기능 기관이다. 출처 1 통화당국(Monetary Authority)은 외환기금조례에 따라 재정사장(Financial Secretary)이 임명하며, 은행조례(Cap. 155), 금융기관 정리조례, 예금보호제도조례, 지급시스템 및 선불결제수단조례 등에서도 권한을 갖는다. 최고경영자는 입법회 금융사무위원회에 연 3회 출석하기로 약속했고, 외환기금 자문위원회와 은행/예금수취회사 자문위원회를 둔다. 출처 2

현재 최고경영자는 Eddie Yue이며, 재정사장이 2024년 7월 26일 5년 임기 재임명(2024년 10월 1일 효력)을 발표했다. 출처 9

4대 기능

통화 안정 유지(연계환율제), 은행 시스템을 포함한 금융 시스템의 안정·건전성 증진, 금융 인프라를 포함한 국제금융센터 지위 유지 지원, 외환기금 운용이다. 출처 1

  • 연계환율제(LERS): HKMA는 은행의 요청에 따라 강세측 HK7.75, 약세측 HK7.85에 홍콩달러/미달러를 매매할 의무(Convertibility Undertaking)를 지며, 통화기반은 미달러 자산으로 전액 지원된다. 기준환율 7.80은 대칭 구간의 중앙이지만 해당 HKMA 페이지에는 명시되어 있지 않다. 출처 3
  • 외환기금: 2025년 12월 31일 기준 총자산은 HK4,151.4십억(미감사), 통화기반은 HK2,040.0십억, 지원자산 비율은 110.34%다. 2025년 연차보고서의 감사 후 총자산은 HK$4,161.2십억이다. 출처 4 출처 5

은행 감독

은행조례 제7(1)조에 따라 통화당국의 핵심 직책은 ‘은행 시스템의 일반적 안정과 효과적 운영’의 증진이다. 감독은 지속적 감독 기반의 위험기반 접근이며 현장검사, 서면검토, 건전성 면담, 외부감사인 협력, 감독당국 간 정보공유를 사용하고 CAMEL 체계로 은행을 평가하며 바젤위원회 기준을 따른다. 출처 6 2025년 12월 31일 기준 인가기관은 176곳(면허은행 149, 제한면허은행 16, 예금수취회사 11)이고 현지 대표사무소는 27곳이다. 출처 5

증권 규제와의 관계

은행이 증권 규제활동을 하려면 SFC에 등록해야 하고, 신청은 먼저 HKMA에 회부된다. 일상 감독은 HKMA가 일선 감독자로서 맡으며 양 기관의 MoU가 운영 세부를 규율한다. 출처 7 자세한 분담은 securities-and-futures-commission에서 다룬다.

Connect 제도에서의 역할

  • 후강퉁·선강퉁 승인은 CSRC와 SFC의 공동 발표 형태이며, 확인된 스톡커넥트 공동 발표에는 HKMA가 공동 발표자로 나오지 않는다. 은행·통화·채권·위안화 유동성 측면의 연결은 HKMA와 중국인민은행(PBoC) 축에서 이루어진다. 출처 8
  • 채권퉁(Bond Connect): PBoC와 HKMA가 2017년 7월 2일 개시를 공동 승인했다(북향 시범거래는 7월 3일). 두 기관은 감독협력 강화 MoU를 체결해 정보교환·집행지원 체계를 두기로 했고, 인프라 기관으로 CFETS, CCDC, SHCH, HKEX, 홍콩 CMU를 승인했다. 출처 10
  • 스왑퉁: PBoC·SFC·HKMA 3자 공동 발표(2022년 7월 4일)로 추진되어 2023년 5월 15일 개통식을 열었다. 공동 발표는 감독협력 MoU와 연락·협의 메커니즘 설치를 예고했으나 HKMA의 개별 직책을 특정하지는 않는다. 개통 당시에는 북향만 가동되었고 남향은 추후 검토 사항이었다. 출처 11
  • 발표 단계 (시행이 확정된 것이 아님): 2025년 1월 13일 HKMA·PBoC는 4개 계획을 발표했다. RMB 1,000억 무역금융 유동성 창구, 남향 채권퉁 개선(결제시간 연장, 다통화 결제, 적격 본토 투자자 확대는 시점 미정), 북향 채권퉁 보유 채권의 OTC Clear 증거금 담보 허용(세부는 추후 발표), 지급 연계(2025년 중반경)다. 즉시 시행분은 없고 항목별 시행 여부는 별도 확인이 필요하다. 출처 12 HKEX 문서는 OTC Clear가 2025년 3월 21일부터 북향 채권통 보유 채권을 담보로 인정했다고 서술한다(hkex 참고).

스테이블코인 규제

스테이블코인조례(Cap. 656)가 2025년 8월 1일 시행되어 법정화폐 연동 스테이블코인 발행은 HKMA 인가를 요하는 규제활동이 되었다. HKMA는 2026년 4월 10일 Anchorpoint Financial Limited와 HSBC에 첫 발행 라이선스를 부여했고, 두 곳 모두 홍콩달러 연동으로 시작할 계획이라고 한다. 홍콩달러 연동은 언론 보도로만 확인했고 실제 발행 개시는 확정이 아니다. 출처 13

책과의 관계

책은 HKMA를 따로 다루지 않으며, 교차거래 제도를 거래소 간 제도로 설명한다. 원본 p.258-260 이 문서는 홍콩 통화·은행 당국의 지위와 증권 규제기관 SFC와의 분담, 채권퉁·스왑퉁에서의 역할을 보충한다.

관련

출처

기준일 2026-10-26. 모두 HKMA·SFC·홍콩 정부 등 공식 자료(1차)다. HKMA와 SFC의 MoU 본문, 채권퉁 MoU 체결일, 연계환율제의 1983년 기원은 확인하지 못했다.

  1. HKMA, 기관 소개: https://www.hkma.gov.hk/eng/about-us/the-hkma/
  2. HKMA, 거버넌스 구조(2020-07-15): https://www.hkma.gov.hk/eng/about-us/the-hkma/governance-structure/
  3. HKMA, 연계환율제 운영 방식: https://www.hkma.gov.hk/eng/key-functions/money/linked-exchange-rate-system/how-does-the-lers-work/
  4. HKMA, 외환기금 현황 보도자료(2026-01-30): https://www.hkma.gov.hk/eng/news-and-media/press-releases/2026/01/20260130-5/
  5. HKMA, 2025년 연차보고서 부록: https://www.hkma.gov.hk/media/eng/publication-and-research/annual-report/2025/20_Annex.pdf
  6. HKMA, 은행 감독 체계: https://www.hkma.gov.hk/eng/key-functions/banking/banking-regulatory-and-supervisory-regime/regulatory-supervisory-framework/
  7. SFC, 은행의 증권 규제활동과 SFC 역할(2008-07-02): https://www.sfc.hk/sfc/doc/EN/sfc%20role%20re%20bank_20080702.pdf
  8. SFC, 본토-홍콩 스톡커넥트: https://www.sfc.hk/en/Regulatory-functions/Market/Mainland-Hong-Kong-Stock-Connect
  9. 홍콩 정부, HKMA 최고경영자 재임명(2024-07-26): https://www.info.gov.hk/gia/general/202407/26/P2024072600198.htm
  10. HKMA, 채권퉁 개시 보도자료(2017-07-02): https://www.hkma.gov.hk/eng/news-and-media/press-releases/2017/07/20170702-3
  11. SFC, PBoC·SFC·HKMA 스왑퉁 공동 발표: https://www.sfc.hk/en/News-and-announcements/Policy-statements-and-announcements/Joint-Announcement-of-the-PBoC-the-SFC-and-the-HKMA
  12. 홍콩 정부, HKMA·PBoC 발표(2025-01-13): https://www.info.gov.hk/gia/general/202501/13/P2025011300240.htm
  13. HKMA, 스테이블코인 첫 라이선스(2026-04-10): https://www.hkma.gov.hk/eng/news-and-media/press-releases/2026/04/20260410-4/

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