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채권퉁(Bond Connect)

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tags개념, 확장
aliasesBond Connect, 채권통, 债券通

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정의

채권퉁(Bond Connect)은 홍콩과 중국 본토 은행간채권시장(CIBM)을 잇는 채권 시장 접속 제도다. 2017년 북향(해외 투자자의 본토 채권 투자)으로 시작했고 2021년 남향이 추가되었다. 주식 교차거래는 stock-connect에서 다룬다.

개시와 법적 근거

  • 채권퉁 북향은 2017-07-03 개시됐다. PBOC와 HKMA가 2017-05-16 구상을 공동 발표했고 북향을 먼저, 남향은 추후 모색하기로 했다. 북향은 투자한도가 없다. 출처 1
  • 북향 근거는 PBOC 명령 2017년 제1호(2017-06-21 서명) ‘내륙-홍콩 채권시장 상호접속 관리 잠행방법’이다. 요건을 갖춘 해외투자자가 은행간채권시장(CIBM)의 모든 채권을 거래할 수 있고 PBOC 승인 해외 전자거래플랫폼과 국내 플랫폼을 통해 거래한다. 출처 2

결제·보관 구조와 인프라

  • 북향 채권은 HKMA 인정 홍콩 예탁기관(CMU)이 본토 예탁기관에 개설한 명의인 계좌로 보유하며 등록 명의는 홍콩 예탁기관이다. 투자자는 법에 따라 채권의 권리를 갖는다. 본토 예탁기관은 DvP 결제를 제공한다. 출처 2
  • 채권퉁 인프라 기관은 본토 측 CFETS, 중앙국채등기결산(CCDC), 상하이청산소(SHCH), 홍콩 측 HKEX와 HKMA 산하 CMU다. 남향에는 본토 수탁은행과 CIPS, 홍콩 수탁은행이 추가로 거명됐다. 출처 3
  • 채권퉁컴퍼니(BCCL)는 CFETS와 HKEX가 홍콩에 설립한 합작회사로 CFETS 및 자회사가 60%, HKEX가 40%를 보유한다(2017-06-07 발표). 북향 투자자 등록·승인과 글로벌 접속 플랫폼 연계를 지원하며 PBOC·HKMA 지도하에 운영된다. 출처 4

남향 채권퉁

  • 남향 채권퉁은 2021-09-24 개시됐다. PBOC가 2021-09-14 통지를 냈고 9-15 PBOC·HKMA 공동공고로 알렸다. 본토 기관투자자가 홍콩 채권시장에 투자하며 초기 투자자는 PBOC 공개시장 국채업무 일급딜러와 QDII·RQDII로 제한됐다. 출처 5
  • 남향의 순해외유출은 연간 총한도 RMB 5,000억, 일일한도 RMB 200억(또는 등가 외화)이며 PBOC 상하이총부가 한도 사용을 감시한다. 대상은 홍콩 시장에서 거래되는 모든 해외발행 채권이다. 출처 5
  • 2025-07-08 채권퉁 개통 8주년 행사에서 남향 투자자 범위가 증권사·펀드운용사·보험사·자산관리회사 등 비은행 기관으로 확대돼 같은 날 발효했다. 같은 때 북향 보유 채권을 역외 RMB 레포에서 재사용할 수 있는 개선안(2025-08-25 시행)도 발표했고, 계좌 개설 간소화는 의향 단계다. 출처 6

거래 실적

  • 북향 채권퉁 2025년 거래량은 RMB 9,676.6bn(거래 89,464건), 일평균 RMB 39.02bn로 2024년의 RMB 10,436.0bn/41.58bn에서 감소했다. 출처 7
  • 북향 채권퉁 일평균거래대금은 2026년 상반기 RMB 47.6bn(전년 동기 45.9bn, +4%)이고 2분기는 RMB 45.0bn이다. 출처 8
  • 2025년 말 채권퉁에 등록한 해외 기관투자자는 839곳이다. 2026-01 PBOC 부총재 발언으로는 800여 곳이 이용했고 보유액은 RMB 8,100억 초과로 외국인 보유의 약 4분의 1, 2025년 거래액은 RMB 9.7조로 외국기관 거래량의 60% 이상이다. 출처 9
  • 2026-01 PBOC 부총재 발언에 따르면 본토 투자자가 남향으로 위안·달러·홍콩달러 채권에 투자한 규모는 RMB 1.2조에 근접한다. 정확한 기준일은 발언문에 명시되지 않았다. 출처 10

발표 단계 (시행일 미정, 확정이 아님)

  • 2026-07-07 PBOC 총재 판궁성은 남향 채권퉁 연간 투자한도를 RMB 5,000억에서 8,000억으로 올리고, 남향 채권을 레포 지원 범위에 넣고, 홍콩달러채·위안채 관련 상품과 마카오 채권시장까지 확대하겠다고 밝혔다. 시행일은 미발표. 출처 11

책과의 관계

이 위키에는 이전까지 채권퉁 문서가 없었다. 이 문서는 개시 경과, 결제·보관 구조, 남향 확대, 거래 실적을 보충한다. 감독기관 역할은 hong-kong-monetary-authority에서 다룬다.

관련

출처

기준일 2026-10-26. 사실은 독립 검증을 거쳤으며 (2차) 표시는 언론·법률사무소 자료다. 증권및선물조례 원문은 열지 못해 법적 지위는 HKEX·SFC 공식 자료로 대조했다.

  1. HKMA (PBoC-HKMA Joint Announcement, 16 May 2017) (2017-05-16): https://www.info.gov.hk/gia/general/201705/16/P2017051600781.htm
  2. People’s Bank of China (2017-06-21): https://www.pbc.gov.cn/en/3688235/3688609/3777454/3777481/2025080817505716896/index.html
  3. HKMA (PBoC-HKMA Joint Announcement, 15 Sep 2021) (2021-09-15): https://www.hkma.gov.hk/eng/news-and-media/press-releases/2021/09/20210915-3
  4. HKEX News Release (7 Jun 2017) (2017-06-07): https://www.hkex.com.hk/News/News-Release/2017/1706072news?sc_lang=en
  5. People’s Bank of China (Notice on Southbound Trading, Sep 2021) (2021-09-14): https://www.pbc.gov.cn/en/3688235/3688609/3688615/2025092319415774936/index.html
  6. (2차) The DESK (Euromoney) 2025-07-09 (2025-07-09): https://www.fi-desk.com/investor-demand-china-expands-mainland-investor-access-to-southbound-bond-connect/
  7. HKEX 2025 Annual Market Statistics (2025-12-31): https://www.hkex.com.hk/Market-Data/Statistics/Consolidated-Reports/Annual-Market-Statistics/2025-Annual-Market-Statistics?sc_lang=en
  8. HKEX 2026 Interim Results announcement (2026-06-30): https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0819/2026081900213.pdf
  9. HKEX Mutual Market page (2025-12-31): https://www.hkex.com.hk/Mutual-Market?sc_lang=en
  10. (2차) The Standard (PBOC Deputy Governor Zou Lan remarks) (2026-01-26): https://www.thestandard.com.hk/finance/article/322669/China-to-facilitate-yuan-investment-and-financing-in-Hong-Kong-PBOC
  11. (2차) The Standard (HK FIC & Bond Connect Summit 2026-07-07) (2026-07-07): https://www.thestandard.com.hk/finance/article/336546/PBOC-raises-Southbound-Bond-Connect-annual-investment-quota-to-800-billion-yuan

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