FINRA의 현재 구조와 감독 체계

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정의

FINRA(Financial Industry Regulatory Authority)는 미국의 비영리 자율규제기구(SRO)다. 규칙 제정, 회원 검사, 시장 감시, 집행을 수행하며 FINRA·MSRB 규칙과 연방증권법을 집행한다. BrokerCheck, CRD(등록 정보), TRACE(채권 거래 보고), 분쟁해결 포럼을 운영한다. ^{출처 1}

규모

FINRA 홈페이지 기준 회원사는 3,250개 이상, 등록 외무원은 62만 5천 명 이상이다. 게시 시점이 불명이고 수치는 변동하므로 홈페이지 기준으로만 읽어야 한다. ^{출처 1}

재원과 감독

FINRA는 세금이 아니라 회원사 부과금 등으로 운영된다. SEC가 FINRA를 정기 검사하고 FINRA 규칙은 SEC 심사·승인을 거친다. 미국 회계감사원(GAO)이 3년마다 SEC의 FINRA 감독을 검토한다. ^{출처 1}

이사회

이사회(Board of Governors)는 22명으로 공익이사 11명, 업계이사 10명, CEO 1명이어서 공익이사가 과반이다. 임기는 3년이고 연임은 2회까지다. 페이지 게시 시점에 CEO는 Robert W. Cook, 의장은 Scott Curtis로 표시되며 인물은 바뀔 수 있다. ^{출처 2}

시장 구조와 관련된 기능

• 최선집행: Rule 5310이 브로커·딜러의 최선집행의무를 정한다. 내용은 us-best-execution-duty에서 다룬다. ^{출처 3}
• ATS 투명성: ATS 운영자는 Rule 4552에 따라 종목별 주간 거래량을 FINRA에 보고하고, FINRA는 이를 ‘ATS 투명성 데이터’로 공개한다. S&P 500·Russell 1000 등 Tier 1 종목은 2주 지연 공개, 나머지는 4주 지연이다. 이는 2014~2016년 자료 기준이어서 현행 지연 기준은 FINRA 현행 페이지로 재확인해야 한다. ^{출처 4 출처 5}
• Rule 605 시행 안내: FINRA는 2026년 6월 17일 정보공지로 개정 Rule 605가 2026년 8월 1일 시행된다고 안내했다. ^{출처 6}

확인하지 못한 것

FINRA의 2007년 설립 경위(NASD와 NYSE 규제부문 통합)는 이번에 열람한 FINRA 페이지에서 확인하지 못했다.

책과의 관계

책은 FINRA를 정부 인가 민간 비영리 SRO로 설명하며 한국금융투자협회와 유사하다고 하고, OTCBB를 운영했다고 쓴다. ^{원본 p.121} 또 Nasdaq·NYSE와 각각 TRF(Trade Reporting Facility)를 설립했다고 한다. ^{원본 p.135} 위 비영리 SRO 서술과 일치한다. 이 문서는 책이 다루지 않은 회원 규모, 재원과 SEC·GAO 감독, 이사회 구성, ATS 투명성 보고, 최선집행 규칙을 보충한다.

관련

• finra
• self-regulation
• trade-reporting-facility
• us-best-execution-duty
• reg-nms-amendments-2024-2026
• alternative-trading-system
• sec

출처

기준일 2026-10-26. FINRA 공식 페이지는 게시 시점이 불명이어서 변동 가능한 수치는 홈페이지 기준으로 썼다.

1. FINRA, What we do: https://www.finra.org/about/what-we-do
2. FINRA, Board of Governors: https://www.finra.org/about/governance/finra-board-governors
3. FINRA, Rule 5310 Best Execution and Interpositioning: https://www.finra.org/rules-guidance/rulebooks/finra-rules/5310
4. (2차) FINRA 보도자료, OTC 주식 거래 데이터 공개(2016): https://finra.org/media-center/news-releases/2016/new-data-otc-equity-trading-now-available-finra-announces
5. SEC, FINRA 규칙 승인 릴리스 34-75356(2015): https://www.sec.gov/files/rules/sro/finra/2015/34-75356.pdf
6. FINRA, 정보공지 2026-06-17(Rule 605): https://www.finra.org/rules-guidance/notices/information-notice-20260617